Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 123 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

Рис. 4.1. Алгоритм управления риском ИП
Наиболее распространенным методом анализа инвестиционных проектов в
условиях риска является метод, основанный на анализе средних значений и дисперсий
норм доходности рассматриваемых вариантов инвестиций:
∑
n
1=i
ii
Pr=r
;
∑
=
−=σ
n
1i
i
2
i
2
r
P)rr(
;
∑
=
−=σ
n
1i
i
2
i
P)rr(
r
.
где:
i
r
- норма доходности при исходе i;
n1,=i - возможное число исходов;
r
- среднее значение нормы доходности;
2
r
σ - дисперсия значения
i
r .
r
σ - среднее квадратическое отклонение.
После определения
r
и
2
r
σ
выбор варианта производится по правилу Г.
Марковица: проект А лучше проекта В, если для него выполняется одно из следующих
двух условий:
1)
BA
rr ≥ ;
B
2
r
A
2
r
)()( σ<σ
2)
BA
rr > ;
B
2
r
A
2
r
)()( σ≤σ 
      Рис. 4.1. Алгоритм управления риском ИП

      Наиболее распространенным методом анализа инвестиционных проектов в
условиях риска является метод, основанный на анализе средних значений и дисперсий
норм доходности рассматриваемых вариантов инвестиций:
            n
      r = ∑ ri Pi ;
           i =1
                  n
      σ 2r = ∑ (ri − r ) 2 Pi ;
                i =1
                      n
      σr =        ∑ (ri − r) 2 Pi .
                  i =1


      где: ri - норма доходности при исходе i;
      i = 1, n - возможное число исходов;
      r - среднее значение нормы доходности;
      σ 2r - дисперсия значения ri .
      σ r - среднее квадратическое отклонение.
       После определения r и σ 2r выбор варианта производится по правилу Г.
Марковица: проект А лучше проекта В, если для него выполняется одно из следующих
двух условий:
       1) rA ≥ rB ; (σ 2r ) A < (σ 2r ) B
      2) r A > r B ; (σ 2r ) A ≤ (σ 2r ) B

Страницы