Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 94 стр.

оттока и таким образом определяется реальный размер риска в статике и динамике. Кроме
того, на практике применяется и метод “нэттинг” - максимальное сокращение числа
валютных сделок путем их укрупнения и согласования действий всех подразделений
самого производителя. Эти методы с успехом используются транснациональными
банками.
       Интерес представляет практика десяти банков Лондона, которые в 1986 г. создали
фирму “Форекснет”, осуществляющую оперативный взаимозачет и/или сокращение числа
конверсионных операций именно с целью снижения уровня валютных рисков и
операционных издержек. При этом централизация защиты от валютных рисков не снимает
ответственность за убытки ни с филиалов, ни с материнской компании полностью.
       В случае “трансляционного” валютного риска основные способы анализа его
уровня следующие:
       • все текущие операции оцениваются по текущему валютному курсу, а
          долгосрочные - по историческому;
       • финансовые операции пересчитываются по текущему курсу, а товарные - по
          историческому;
       • все операции учитываются либо по текущему, либо по историческому курсу.
       Каждый конкретный производитель выбирает конкретный способ управления
валютными рисками в зависимости от специфики своей деятельности, выбранной
маркетинговой стратегии и концепции в системе своего маркетинга. Большинство из них
проводит селективное управление валютным риском, т.е. страхование только
“неприемлемых” рисков и конкретных ситуаций. В основном используют так называемые
“внутренние” и “внешние” способы управления уровнем валютных рисков. К
“внутренним” относятся такие способы, как ускорение и/или замедление платежей не
только для иностранных партнеров, но и в пределах страны, выбор валюты для каждой
конкретной товарной или финансовой операции.
       “Внешние” методы управления валютными рисками в основном являются
банковскими, так как основаны на различных инструментах банковской деятельности. С
целью уменьшения валютных рисков банковскими способами чаще всего используют
такие валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные, хеджирование и др.
Определенный интерес представляет форветирование (риск форветирования). Во время
этой операции форветер (покупатель, производящий рефинансирование) берет на себя все
риски экспортера без права регресса.
       Значение валютного риска резко возрастает в деятельности российских банков, так
как они начинают участвовать в сделках в иностранной валюте (ведение более активной
торговли в иностранной валюте или получение займов в конвертируемой валюте,
финансированных средствами или вкладами, выраженными в другой валюте).
       Уменьшению валютных рисков способствует информация, накапливаемая банком,
в частности: перечень и краткое содержание операций в иностранной валюте, в том числе
сделок “спот” и “форвард”; анализ несоответствия валют, с расшифровкой по валютам
активов и пассивов, а также забалансовых прав и обязательств, выраженных в базовой
валюте банка по установленному обменному курсу.
       Анализ риска объема производства и сбыта продукции. В рыночной экономике,
предполагающей наличие у предпринимателей права самостоятельно выбирать, какую
производить продукцию, устанавливать цены на нее, а в торговле - наценки на основе
себестоимости процесса производства (реализации) и сложившейся рыночной
конъюнктуры, возникает потребность в оптимальном формировании структуры товаров с
целью получить максимальную прибыль. Для этого можно использовать систему увязки
перспектив сбыта продукции с возможностями ресурсообеспечения и прибыльностью по
товарным группам, основанную на построении “баланса выживания”, при составлении
которого используется анализ рентабельности по товарным группам. А при оценке
(ранжировке) продукции по перспективам реализации необходимо обратиться к методу