Рынок ценных бумаг (информационные аспекты). Ларионова О.Б - 42 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

42
5.2.2. Механизм фьючерсной торговли
Открыть позицию – взять обязательства покупателя или продавца по фью-
черсному контракту перед биржей.
Длинная позиция – это обязательства покупателя перед биржей по фью-
черсному контракту.
Короткая позиция – это обязательства продавца перед биржей по фью-
черсному контракту.
Закрыть позицию – это значит полностью выполнить принятые торговцем
при открытии позиции обязательства
продавца или покупателя по фьючерсно-
му контракту перед биржей в соответствии с установленными ею правилами.
Установочная сделка – это заключение фьючерсного контракта, приводящее
к открытию позиции по нему безотносительно к какой-либо другой открытой
позиции одного и того же торговца.
Обратная (офсетная) сделка – это заключение фьючерсного контракта, при-
водящее к открытию позиции
, противоположной ранее открытой позиции од-
ного и того же торговца по аналогичному фьючерсному контракту. Это один из
способов закрытия позиции во фьючерсной торговле.
Обязательства по фьючерсному контракту включают обязательства не толь-
ко по собственно купле-продаже актива, но и по уплате особого рода сборов,
называем «маржевые сборы». Обязательства торговцев перед
биржей по уплате
маржевых сборов ее одновременно гарантия исполнения обязательств торгов-
цев друг перед другом.
Фьючерсная маржа – это сумма денег, отражающая текущие финансовые
взаимоотношения во фьючерсной торговле между владельцами открытых по-
зиций и биржей, призванная гарантировать исполнение всех обязательств по
фьючерсному контракту его сторонами.
Жизненный цикл фьючерсного контракта – это открытие и
закрытие пози-
ций по нему.
Заключить фьючерсный контракт, или открыть позицию, можно двумя пу-
тями: купить (открыть длинную позицию) или продать (открыть короткую по-
зицию) его. При открытии позиции торговец должен внести на биржу неболь-
шой (3-5% стоимости фьючерсного контракта) залог – первоначальную маржу.
Если открытая позиция не была закрыта торговцем в
тот же торговый день, то
она переходит на следующий день (последующие дни), и, согласно биржевым
правилам, по данной переходящей открытой позиции рассчитывается перемен-
ная маржа, в которой отражается разница в ценах по данному фьючерсному
контракту за два смежных торговых дня.
Владелец открытой фьючерсной позиции может распорядиться ею одним из
двух способов
: дождаться срока окончания действия фьючерсного контракта и
исполнить свои обязательства по нему (практика показывает, что лишь в не-
скольких процентах случаев события развиваются по данному сценарию); со-
вершить обратную сделку, т. е. досрочно ликвидировать свои обязательства по
контракту путем взятия и последующего взаимозачета противоположных обя-
зательств.

Страницы