Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 37 стр.

    Как видно из табл. 1.3.4, предприятие получило дополнительные долго-
срочные ресурсы в сумме 2,0 млн. рублей. Однако непосредственно на ин-
вестирование было направлено лишь 1,5 млн. рублей, или 75%; 40% из ос-
тавшейся суммы (0,2 млн. рублей) было направлено на выплату дивидендов,
а 60% (0,3 млн. рублей) инвестиционных ресурсов было вложено в прирост
СОС.
    Наиболее интересным аспектом является выявление взаимосвязи между
движением финансовых ресурсов и денежными потоками. Чистый денеж-
ный поток можно представить как результирующий показатель изменения
всех видов финансовых фондов. Для этого достаточно несколько видоизме-
нить табл. 1.3.3: изменение денежных средств за отчетный период рассмат-
ривать как балансирующую статью всего расчета (табл. 1.3.5). Единствен-
ное отличие этого расчета от табл. 1.3.3 – качественно иная роль, отводимая
в нем показателю денежного потока. Если при анализе финансовых фондов
денежные средства рассматриваются в качестве лишь одной из форм вло-
жения ресурсов, то в данном случае чистый денежный поток выделяется в
самостоятельную форму. Речь уже идет не о «вложении», а скорее о «вы-
свобождении» ресурсов, трансформации их в наиболее ликвидную форму.
Тем не менее на движение денежных средств оказывают влияние те же са-
мые факторы, что и на изменение финансовых ресурсов, что вытекает из
самого определения ресурсов как потенциальных источников возникнове-
ния денежных потоков. Понимание взаимосвязи финансовых ресурсов и де-
нежных потоков позволяет лучше уяснить принципы построения отчетно-
сти о денежных потоках.
                                                              Таблица 1.3.5

                 Отчет о чистом денежном потоке (млн. руб.)

               Приток                                Отток
        Показатель           Сумма            Показатель          Сумма
                                      Приобретение основных
Чистая прибыль                 1,1                                   1,5
                                      фондов
                                      Увеличение дебиторской
Амортизация                    0,8                                   0,4
                                      задолженности
                                      Снижение краткосрочных
Сокращение запасов             1,5                                   0,7
                                      кредитов
Увеличение добавочного                Снижение кредиторской за-
                               0,1                                   0,7
капитала                              долженности
Снижение краткосрочных
                               0,3    Выплата дивидендов             0,2
финансовых вложений
                                      Итого                          3,2

                                                                           35