Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 38 стр.

                                                    Окончание табл. 1.3.5

               Приток                              Отток
         Показатель        Сумма             Показатель         Сумма
                                    Чистый денежный поток         0,3
Баланс                       3,8    Баланс                        3,8

                 1.4. Виды отчетов о денежных потоках

    Существует два основных подхода к построению отчета о денежных
потоках – использование прямого и косвенного методов. В первом случае
анализируются валовые денежные потоки по их основным видам: выручка
от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, за-
купка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов
по ним и т.п. Источником информации для составления такого отчета слу-
жат данные бухгалтерского учета. Обороты по соответствующим счетам
(реализация, расчеты с поставщиками, краткосрочные кредиты и т.д.) кор-
ректируются на изменение остатков запасов, дебиторской и кредиторской
задолженности и таким образом доводятся до сумм, отражающих только те
операции, которые оплачены «живыми деньгами». Данный метод считает-
ся наиболее точным, но и наиболее трудоемким. В его использовании за-
интересованы прежде всего кредитные организации, которых больше всего
беспокоит способность предприятия генерировать денежные потоки, дос-
таточные для погашения займов. Однако с позиций аналитика такой под-
ход недостаточно информативен, потому что он не позволяет проследить
трансформацию чистой прибыли в чистый денежный поток. Иными сло-
вами, он не проясняет взаимосвязи между денежными потоками и финан-
совыми ресурсами.
    В этом смысле более предпочтителен косвенный метод представления
информации о денежных потоках. Данный метод базируется на рассмот-
ренных выше принципах анализа финансовых ресурсов. Не обеспечивая
той же степени точности и детализации, что и прямой метод, он дает много
полезной информации для анализа. В нем не находят отражения валовые
денежные потоки, потому что он использует только очищенные нетто-
значения: исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая пу-
тем последовательных корректировок доводится до величины чистого де-
нежного потока. Пользователь такого отчета может проследить весь путь,
который проходят финансовые ресурсы для того, чтобы превратиться в де-
нежную форму. Это позволяет ему обнаружить любые препятствия и «за-
купорки» на этом пути, мешающие предприятию увеличить свою способ-
ность генерировать денежные потоки. Иногда прямой и косвенный методы
расчета денежного потока противопоставляют друг другу следующим об-
36