Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 46 стр.

    3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99/
Утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н.
    4. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99/
Утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н.
    5. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»:
Приказ Минфина России и Федеральной комиссии ценным бумагам и фондово-
му рынку от 05.08.1996 № 71, 149.
    6. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). – М.: ИНФРА-
М, 1998. – С. 235-266.
    7. Ковалев В.В. Управление финансами. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. – С. 21-34.
    8. Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета. – М.: Финансы и стати-
стика, 1994. – С. 320-355.
    9. Финансовый менеджмент. – М.: CARANA Corporation – USAID – RPC,
1998. - С. 9 – 48, 101 – 113.

                2. ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ

                 2.1. Основы финансовых вычислений

   Одним из важнейших свойств денежных потоков является их распре-
деленность во времени. При анализе относительно краткосрочных перио-
дов (до 1 года) в условиях стабильной экономики данное свойство оказы-
вает относительно незначительное влияние, которым часто пренебрегают.
Определяя годовой объем реализации по предприятию, просто складывают
суммы выручки за каждый из месяцев отчетного года. Аналогично посту-
пают со всеми остальными денежными потоками, что позволяет опериро-
вать их итоговыми значениями. Однако в случае более длительных перио-
дов или в условиях сильной инфляции возникает серьезная проблема обес-
печения сопоставимости данных. Одна и та же номинальная сумма денег,
полученная предприятием с интервалом в 1 год и более, в таких условиях
будет иметь для него неодинаковую ценность. Очевидно, что 1 млн. руб-
лей в начале 1992 года был значительно весомее миллиона в 1993 году и
позже. Как правило, в таких случаях производят корректировку отчетных
данных с учетом инфляции. Но проблема не сводится только к учету ин-
фляции. Одним из основополагающих принципов финансового менедж-
мента является признание временной ценности денег, то есть зависимости
их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до
их получения или расходования. В экономической теории данное свойство
называется положительным временным предпочтением.
   Наряду с инфляционным обесцениванием денег существует еще как
минимум три важнейшие причины данного экономического феномена. Во-
первых, «сегодняшние» деньги всегда будут ценнее «завтрашних» из-за
44