Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 59 стр.

управленческие решения. Для анализа финансовых показателей в настоя-
щее время применяются самые изощренные математические методы. На-
личие докторской степени по математике пока не является обязательным
требованием для финансового менеджера большинства предприятий, од-
нако знание элементарных свойств финансовых показателей и основных
взаимосвязей между ними будет ему необходимо начиная с первого дня
практической работы.
    Большую помощь финансисту оказывают специальные компьютерные
программы, а также финансовые калькуляторы, позволяющие автоматизи-
ровать вычисление многих показателей. Широкое распространение полу-
чило использование финансовых таблиц для начисления сложных процен-
тов и дисконтирования. В этих таблицах приводятся значения множителей
наращения (дисконтных множителей) для заданных n и i. Для нахождения
наращенной стоимости достаточно умножить известную первоначальную
сумму на табличное значение множителя наращения. Аналогично можно
найти приведенную величину будущих денег, умножая их сумму на дис-
контный множитель из таблицы. Рассмотрим некоторые другие элемен-
тарные способы использования результатов финансовых вычислений.
    В условиях нестабильной экономики банки и другие кредиторы с це-
лью снижения своего процентного риска могут устанавливать переменные
ставки процентов для различных финансовых операций. Например, по
ссуде в размере 2 млн. рублей общей продолжительностью 120 дней в те-
чение первых двух месяцев будут начисляться 30% годовых, а начиная с
61 дня ежемесячно простая процентная ставка будет увеличиваться на 5%
(обыкновенные проценты). Фактически ссуда разбивается на несколько со-
ставляющих, по каждой из которых установлены свои условия. Необходи-
мо найти наращенные суммы по каждой из составляющих, а затем сложить
их. Вспомним, что аналогом процентной ставки в статистике является по-
казатель «темп прироста». При начислении простых процентов следует го-
ворить о базисных темпах прироста, т.к. первоначальная сумма P остается
неизменной. Данная задача в статистических терминах может быть интер-
претирована как сложение базисных темпов прироста с последующим ум-
ножением на первоначальную сумму займа. Общая формула расчета будет
иметь следующий вид:
                                             N
                              S = P ⋅ (1 + ∑ n j ⋅ i j ) ,                       (1)
                                             j =1

где N – общее число периодов, в течение которых проценты начисляются
по неизменной ставке. Подставив в это выражение условия нашего приме-
ра, получим:
 S = 2 · (1 + (60 / 360 · 0,3) + (30 / 360 · 0,35) + (30 /360 · 0,4)) = 2,225 млн.
                                       рублей.
                                                                                 57