Основы финансового менеджмента. Часть I. Лытнев О.А. - 62 стр.

чисто техническое использование наращения по учетной ставке является
преобладающим в практических расчетах.
    Наряду с расчетом будущей и современной величины денежных
средств часто возникают задачи определения других параметров финансо-
вых операций: их продолжительности и величины процентной или учетной
ставок. Например, может возникнуть вопрос: сколько времени понадобит-
ся, чтобы данная сумма при заданном уровне процентной ставки удвои-
лась, или при каком уровне учетной ставки в течение года исходная сумма
возрастет в полтора раза? Решение подобных задач сводится к преобразо-
ванию соответствующей формулы наращения (дисконтирования) таким
образом, чтобы вычислить значение неизвестного параметра. Например,
если надо рассчитать продолжительность ссуды по известным первона-
чальной и будущей суммам, а также уровню простой процентной ставки,
то, преобразуя формулу начисления простых декурсивных процентов (S =
P · (1 + ni)), получим формулу (5) из табл. 2.2.1. (Все формулы и их нуме-
рация приведены в табл. 2.2.1.) По такой же формуле будет определяться
срок до погашения обязательства при математическом дисконтировании.
    Определение срока финансовой операции для антисипативного начис-
ления процентов и банковского учета производится по формуле (6) из табл.
2.2.1. Например, нужно определить, через какой период времени произой-
дет удвоение суммы долга при начислении на нее 20% годовых простых: а)
при декурсивном методе начисления процентов; б) при использовании ан-
тисипативного метода. Временная база в обоих случаях принимается рав-
ной 365 дням (точные проценты). Применив формулы (5) и (6), получим:
                а) t = (2 – 1) / 0,2 · 365 = 1825 дней (5 лет);

             б) t = (1 – 1 / 2) / 0,2 · 365 = 912,5 дней (2,5 года).
Эти же формулы можно применить для определения срока до погашения
обязательств при дисконтировании. Например, по векселю номиналом 700
тыс. рублей банк выплатил 520 тыс. рублей, произведя его учет по простой
ставке 32% годовых. Чему равен срок до погашения векселя? Применив
формулу (6), получим:
                 t = (1 – 520 / 700) / 0,32 · 360 = 289 дней.
   Товар стоимостью 1,5 млн. рублей оплачивается на условиях коммер-
ческого кредита, предоставленного под 15% годовых (простая процентная
ставка, временная база 360 дней). Сумма оплаты по истечении срока кре-
дита составила 1 млн. 650 тыс. рублей. Чему равен срок предоставленного
кредита? Из формулы (5) следует:
                                                          t = (1,65 / 1,5 – 1) / 0,15 · 360 = 240

60