Составители:
Рубрика:
101
должить (провести еще одну итерацию) в представленной примере последо-
вательности.
6. Срок окупаемости. Срок окупаемости – это продолжитель-
ность периода времени от момента начала реализации проекта до
наиболее раннего момента времени в расчетном периоде, после ко-
торого текущий чистый доход становится и в дальнейшем остается
неотрицательным (момент окупаемости). Показатель рассчитывает-
ся прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция бу-
дет погашена кумулятивным доходом.
Срок окупаемости (PP) можно определить как минимальное n,
при котором величина накопленного потока превысит сумму инве-
стиций:
ICF
k
.
При оценке показателя также рекомендуется учитывать стои-
мость денег во времени и рассчитывать показатель дисконтирован-
ный срок окупаемости (DPP), который равен минимальному n, при
котором величина дисконтированного накопленного потока превы-
сит сумму инвестиций
I
r
CF
k
k
)1(
.
Очевидно, что DPP будет всегда больше чем PP.
Показатель срока окупаемости позволяет оценить ликвидность
и риск проекта. Считается, чем больше период окупаемости, тем
риск проекта выше. Предельная величина срока окупаемости уста-
навливается руководством предприятия, инвестором или кредито-
ром. Считается целесообразным, условие о том, что срок окупаемо-
сти без учета дисконтирования не должен превышать срока дейст-
вия кредитного договора.
Пример 3.4
На основе данных примера 3.1-3.3 рассчитаем срок окупаемости проек-
та. Данные сведем в таблицу.
Расчет срока окупаемости проекта
Показатель
Порядок рас-
чета
Номер года реализации проекта
0 1 2 3 4
25. Накопленный
поток без учета
финансирования
Поэтапное
суммирование
значений по
строке 9
0 2830,00 6138,40 10462,75 14940,53
26. Накопленный
поток без учета
финансирования
Поэтапное
суммирование
значении по
строке 12
0 2378,15 4714,43 7280,57 9513,50
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 100
- 101
- 102
- 103
- 104
- …
- следующая ›
- последняя »
