Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 104 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

103
Условия применения MIRR: формула имеет смысл, если терми-
нальная стоимость (наращенные притоки от операционной деятель-
ности) превышают сумму дисконтированных оттоков.
Достоинствами данного критерия является то, что он может
применяться при оценке проектов с неординарными денежными по-
токами.
8. Ликвидность проекта. Под ликвидностью проекта пони-
мается способность проекта (предприятия) своевременно и в пол-
ном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, т.
е. по всем выплатам, связанным с осуществлением проекта. Призна-
ком ликвидности является положительное сальдо баланса поступле-
ний и платежей в течение всего срока жизни проекта. Нехватка на-
личности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из
временных интервалов фактически означает банкротство проекта и
соответственно делает его недостижимым, нереализуемым. Решение
проблемы осуществляется посредством обеспечения проекта соот-
ветствующими источниками финансирования.
В целом в отношении применения всех перечисленных выше
показателей оценки эффективности инвестиционного проекта мож-
но сделать следующие общие выводы и рекомендации:
наиболее приемлемыми для принятия решений считаются
критерии NPV, IRR и PI.
при выборе проектов среди нескольких альтернативных (т.е.
направленных на решение одной и той же задачи) с одинаковой
суммой первоначальных инвестиций фактор объема финансирова-
ния малозначим, и в качестве критерия целесообразно применять
NPV или MIRR.
при оценке нескольких независимых проектов целесообраз-
но использовать в качестве критерия показатель IRR и оценивать
его соотношение со стоимостью привлекаемого капитала.

Страницы