Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 106 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

105
миться к бесконечности, следовательно, значение NPV(i,∞) может
быть найдено на основе формулы бесконечно убывающей геометри-
ческой прогрессии:
1)1(
)1(
)(),(
i
i
r
r
iNPViNPV
(3.9)
Из двух сравниваемых проектов более предпочтительным явля-
ется проект, имеющий большее значение NPV(i,∞).
Пример 3.6.
Оцениваются 2 проекта с разным сроком реализации, доход от проектов
представлен в таблице, ставка дисконтирования 20 %.
Проект
Д
оход от п
р
оекта по годам
р
еализа
ц
ии
0123
А
– 500 500 700 -
Б – 500 300 400 600
Для проектов А и Б кратным числом будет 6, следовательно, проект А
(срок реализации 2 года) нужно будет повторить 3 раза, проект Б (срок реа-
лизации 3 года) повторяется 2 раза.
Денежный поток от проекта А принимает вид:
Проект
Д
оход от п
р
оекта по годам
р
еализа
ц
ии
0 1 2 3 4 5
6
А – 500 500 700
– 500 500 700
– 500 500 700
Денежный поток от проекта Б принимает вид:
Проект
Д
оход от п
р
оекта по годам
р
еализа
ц
ии
0 1 2 3 4 5
6
Б – 500 300 400 600
– 500 300 400 600
Вывод: более выгодным является проект А.
849
12
500
2,1
500
500
2,1
700
2,1
500
2,1
700
2,1
500
2,1
700
)2,01(
500
)(
42654321
АNPV
592
2,1
500
500
2,1
600
2,1
400
2,1
300
2,1
600
2,1
400
)2,01(
300
)(
3654321
БNPV

Страницы