Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 168 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

167
2. Длинный хедж – хеджирование покупкой означает заклю-
чение фьючерсного контракта на его покупку с целью минимизации
риска убытков при повышении цен в будущем.
Неравномерное снижение цен на физическом рынке и на фью-
черсном рынке может привести к появлению потерь хеджера (если
цена на акцию снизилась больше, чем на фьючерсном рынке), но в
определенных случаях хеджирующие операции на фьючерсном
рынке могу полностью превысить убытки и принеси доход.
Спекулянты – участники рынка, которые ориентированы на
получение прибыли за счет изменения стоимости базовых и произ-
водных инструментов.
Спекулировать на рынке фьючерсов можно:
а) на разнице цен физического и фьючерсного рынка;
б) разнице цен контрактов, которые отличаются между собой
стандартными параметрами;
в) разнице цен одинаковых контрактов на разных биржах;
г) динамике цены одного и того же фьючерсного контракта.
Рассмотрим некоторые из названных стратегий на примерах.
Успешность спекулятивных операций зависит от правильно
разработанной стратегии спекуляции, точности анализа и прогноза
цен и умения эффективно управлять капиталом. До начала операции
следует установить приемлемое сочетание прибыли и риска.
Технически фьючерсные контракты могут обращаться только
на бирже. Аналогичные внебиржевые контракты называются фор-
вардами. На внебиржевом рынке в основном организуется торговля
валютными форвардами. При этом роль посредника выполняют
крупные банки.
Основные отличия форвардного контракта от фьючерсного:
1) обращаются на внебиржевом рынке (чаще всего применяются
банками при совершении операций с валютой);
2) заключаются с целью реальной продажи или покупки базис-
ного актива с целью страхования и поставщика и покупателя от
возможного изменения цен;
3) условия купли-продажи активов (качество, количество, время
исполнения и пр.), за исключением цены, определяются участника-
ми сделки;
4) твердых гарантий обязательного исполнения форвардного
контракта не существует;
5) предполагает точную дату исполнения, фьючерсный можно
реализовать в любой день месяца;

Страницы