Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 169 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

168
6) поставщик и покупатель четко известны и не изменяются;
7) расчеты по форвардам в от отличие от фьючерсов происходят
не ежедневно, а в момент исполнения.
Опционы. Опцион – контракт, в соответствии с которым вла-
делец (держатель) опциона приобретает право на совершение сдел-
ки в будущем, а на продавца опциона (надписателя) возложена обя-
занность обеспечения этого права.
Покупателю фондовый опцион дает право купить или продать
определенное количество ценных бумаг компании по фиксирован-
ной цене в определенный момент времени в будущем. При этом
продавец опциона берет на себя обязательство продать или купить
указанные ценные бумаги на установленных ранее условиях.
Продавец выполняет свои обязательства только в том случае,
если держатель опциона пожелает реализовать свои права.
Для того чтобы надписатель опциона взял на себя некоторые
обязательства, держатель выплачивает ему денежную премию.
Премия выплачивается сразу по заключению контракта и не воз-
вращается покупателю. Премия в расчете на одну акцию – называ-
ется ценой опциона, ценой приобретения права на покупку или про-
дажу активов.
Опционы можно классифицировать:
а) по видам активов: товарные, фондовые, финансовые;
б) по сроку реализации:
– американский – может быть реализован в любой момент вре-
мени до установленной даты;
– европейский – реализуется точно в указанную дату, либо не
реализуется.
в) по объему предоставляемых прав и обязательств:
- «колл» – опцион на покупку (Call);
- «пут» – опцион на продажу (Put).
В системе опционной торговли у субъек
тов есть четыре воз-
можных позиции (табл. 4.4).
Страхование рисков осуществляется в любой из четырех пози-
ций. При этом необходимо учитывать, что участник в любой мо-
мент времени имеет возможность не только реализовать опцион, но
и продать его по рыночной цене.

Страницы