Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 186 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

185
доходность портфеля представляет собой просто средневзвешенное
значение ожидаемых или фактических доходностей отдельных ак-
тивов, входящих в портфель, и определяется по формуле:
n
j
iip
dkk
1
, (5.1)
где
p
k
– доходность портфеля;
i
k
– доходность i-го актива в портфеле;
i
d
– доля i-того актива в портфеле;
n – число активов в портфеле.
Способы оценки риска отдельных инвестиционных инструмен-
тов и портфеля в целом будут подробно рассмотрены в следующих
разделах данной главы.
5. Формирование портфеля.
Формирование портфеля представляет собой процесс приобре-
тения конкретных финансовых инвестиционных инструментов. В
целом при формировании и управлении портфелем могут ставиться
три основные целевые задачи:
а) достижение максимально возможной доходности;
б) получение минимально возможного риска;
в) построение оптимального портфеля, то есть получение неко-
торого приемлемого значения комбинации «доходность/риск».
Очевидно, что первые две задачи решаются относительно лег-
ко. Для достижения максимальной доходности в портфель собира-
ются спекулятивные ценные бумаги, имеющие максимальный уро-
вень доходности и, как следствие, максимальный уровень риска.
Безрисковый портфель может быть сформирован из государствен-
ных ценных бумаг.
Третья задача является превалирующей в инвестиционной дея-
тельности. Она наиболее сложна и, как правило, не может иметь од-
нозначного решения и решается путем оптимизации портфеля.
6. Мониторинг портфеля.
Мониторинг портфеля включает в себя оценку эффективности
инвестиций, входящих в портфель, и оценку эффективности порт-
феля.
Оценка эффективности инвестиций и портфеля осуществляется
с целью:

Страницы