Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 188 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

187
7. Обновление портфеля.
Обновление портфеля может осуществляться посредством из-
менения структурных пропорций (схемы размещения) либо измене-
ния состава портфеля.
При этом необходимо понимать, что причины изменения порт-
феля могут быть различными: как внешними, так и внутренними,
как запланированными, так и неожиданными.
Наиболее распространенные причины обновления портфеля:
– инструменты выполнили поставленную цель;
– инструменты не способствуют достижению поставленной це-
ли;
– поддержание структуры;
– изменение финансовых характеристик инвестора;
– изменение цели инвестирования;
– изменение экономической ситуации на рынке.
В сфере управления финансовыми инвестициями сложным яв-
ляется вопрос о том, какие инструменты и в каком количестве при-
обрести, однако не менее значимым и сложным является решение о
том, когда продать те или иные инвестиционные активы. Очевидно,
что логично продавать активы в момент, когда их цена достигает
какой-то максимальной точки, однако какой-либо объективной ме-
тодики определения такой цены нет, да и быть не может. Каждый
инвестор самостоятельно прогнозирует возможное изменение цены
в тот или иной момент времени и решает вопрос о том, кака
я цена
реализации является для него приемлемой. Более того, в практике
достаточно распространенны случаи, когда инвесторы не торопятся
продавать ценные бумаги даже в тот момент, когда цена на активы
устойчиво снижается, увеличивая убыток инвестора.
В качестве наиболее распространенных интуитивных подходов
определения момента реализации инструментов, входящих в порт-
фе
ль, выделяют следующие:
установление предельной цены (устанавливается точная
стоимость актива, по достижении которой он реализуется);
установление предельного прироста цены (установление точ-
ной суммы дохода от перепродажи активов − в денежном или про-
центном соотношении, при получении которого актив реализуется);
установление предельного срока инвестирования (устанавли-
вается точный период владения активов, по истечении которого ак-

Страницы