Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 190 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

189
minmax
xхR
, (5.5)
где Хmax – максимальное значение доходности актива за анализи-
руемый (прогнозируемый) период;
Xmin – минимальное значение доходности актива за анализи-
руемый (прогнозируемый) период.
Дисперсию можно определить по формуле:
2
1
)(
1
xx
n
Var
i
n
i
или
2
1
)(* xxPVar
i
n
i
i
, (5.6)
где
x
– среднеарифметическое значение показателя (доходности);
Pi – вероятность наступления данной ситуации;
n-число подпериодов в анализируемом периоде (фактическое и
прогнозируемое количество моментов оценки доходности).
Так как дисперсия представляет собой сумму квадратов, то бо-
лее удобным считается применение показателя «среднеквадрати-
ческое отклонение», который фактически представляет собой ко-
рень квадратный из дисперсии и определяется по формуле:
Var
. (5.7)
Недостатком этого показателя является то, что он выражается в
абсолютном значении, что затрудняет возможности его использова-
ния в сравнительной оценке.
Устраняет указанный недостаток – относительный показатель –
коэффициент вариации, который рассчитывается по формуле:
100*
x
CV
. (5.8)
Коэффициент вариации выражает риск, приходящийся на еди-
ницу доходности, и позволяет сравнить финансовые активы с раз-
ным уровнем доходности и риска одновременно.
По общему правилу чем выше перечисленные показатели, тем
более рисковым является данный вид актива или данный портфель в
целом.

Страницы