Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 189 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

188
тив реализуется, независимо от того, какая цена установилась на
рынке).
В целом можно сделать вывод о том, что любые операции с
портфелем крайне субъективны и требуют не только умения делать
более или менее обоснованные прогнозы о тенденциях доходности
на рынке в среднем и в отношении активов, планируемых к включе-
нию в портфель, но и трудоемкие многовариантные расчеты в рам-
ках имитационного моделирования.
Альтернативами портфельного инвестирования являются такие
способы инвестирования, как:
1. Стратегия пассивного инвестирования. Этот метод пред-
полагает построение портфеля из ценных бумаг, входящих в тот или
иной индекс с соответствующей их долей в портфеле. Формирова-
ние портфеля на основе данной стратегии не требует проведения
длительных расчетов, но обеспечивает получение доходности, близ-
кой к среднерыночной. Стоимость портфеля будет меняться про-
порционально изменению величины индекса, взятого за основу.
2. Схемы коллективного инвестирования. Для мелких част-
ных инвесторов (инвесторов, обладающих относительно небольшой
суммой свободных средств) более приемлемым считается стратегия
коллективного инвестирования, которая предполагает приобретение
ценных бумаг, выпускаемых инвестиционными фондами (паевые
инвестиционные фонды), участие в программах негосударственного
пенсионного страхования и др.
5.2. Оценка риска отдельных финансовых активов
В самом общем случае риск характеризуется как вероятность,
опасность потери или ущерб. В приложении к финансовым активам
указанный ущерб может выражаться как в форме получения убытка,
так и недополучения ожидаемой прибыли. Очевидно, что, так как
риск является вероятностной величиной, его количественное изме-
рение не может быть однозначным и предопределенным.
Рискованность ценных бумаг или их совокупности (портфеля)
характеризуется степенью вариабельности их дохода (или доход-
ности), для количественной оценки которой используются такие по-
казатели, как размах вариации, дисперсия, среднее квадратическое
отклонение.
Размах вариации определяется по формуле:

Страницы