Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 222 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

221
6.3. Формирование инвестиционной программы и бюджета
капитальных затрат
Как уже указывалось ранее, в большинстве случае организаци-
ям приходится рассматривать не один проект, а целую совокупность
альтернативных, независимых и/или взаимосвязанных проектов.
Выбор проектов из указанной совокупности осуществляется в про-
цессе формирования инвестиционной программы и бюджета капи-
тальных вложений.
Основными принципами формирования инвестиционной про-
граммы являются:
1) соответствие целям инвестиционной стратегии;
2) обеспеченность инвестиционными ресурсами;
3) оптимальное соотношение доходности и риска;
4) обеспечение управляемости портфелем.
Включение того или иного объекта инвестирования в инвести-
ционный портфель предполагает предварительную оценку целесо-
образности инвестиций. Это осуществляется с помощью инвестици-
онного проектирования.
Совокупность инвестиционных проектов, прошедших предва-
рительную оценку целесообразности, отобранных для реализации в
соответствии с инвестиционной стратегией организации и обеспе-
ченных источниками финансирования, объединяется в понятие «ин-
вестиционная программа».
Основными этапами формирования инвестиционной програм-
мы являются:
1. Определение направлений инвестирования и перечня инве-
стиционных проектов, включая альтернативные проекты.
2. Определение основных параметров инвестиционных проек-
тов. Расчет денежных потоков.
3. Оценка эффективности инвестиционных проектов без учета
финансирования.
4. Определение объемов и схем финансирования, доступных
организации с учетом значимости проектов для страны, региона,
холдинга, самой организации.
5. Предварительный отбор проектов в инвестиционную про-
грамму с учетом качественных параметров (в том числе наличия
индивидуального финансирования), эффективности и уровня риска.
6. Отбор среди проектов, конкурирующих за стандартные усло-
вия финансирования.

Страницы