Составители:
Рубрика:
65
или
n
r
FV
PV
)1(
(2.20)
Для удобства расчетов дисконтирующий множитель 1/(1+r)
n
также рассчитан для различных значений r и n и обозначен, как
FM2(r,n) (см. приложение 3). В случае применения множителя при-
веденная стоимость может быть определена по следующей форму-
ле:
),(2* nrFMFVPV
(2.21)
Пример 2.6.
Оценить приемлемую стоимость инвестиций, по которым че-
рез год планируются получить 1500 руб. Приемлемая доходность
для инвестора составляет 25% годовых.
Решение
1200
)25,01(
1500
1
PV
Вывод: инвестиции обеспечат инвестору доходность в разме-
ре 25% при условии, что в настоящее время их размер будет не бо-
лее 1200 руб.
2.3. Виды денежных потоков и методы их оценки
Одним из основных элементов финансового анализа вообще и
оценки инвестиционных проектов в частности является оценка де-
нежного потока получаемого в результате тех или иных инвестиций
в течение ряда временных периодов.
Денежный поток – это совокупность денежных поступлений и
платежей, определяемая для всего расчетного периода с учетом мо-
мента (шага) их реального осуществления.
Потоки бывают ординарными и неординарными.
Поток называется ординарным, если он состоит из исходной
инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких
последовательных базовых периодов, и последующих притоков де-
нежных средств. Если притоки денежных средств чередуются в лю-
бой последовательности с оттоками, поток называется неординар-
ным.
С точки зрения времени поступления средств разделяют потоки
пренумерандо и постнумерандо. Пренумерандо – поток, при кото-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 64
- 65
- 66
- 67
- 68
- …
- следующая ›
- последняя »
