Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 108 стр.

108

                                                           Таблица 5.3
      Пример построения матрицы стратегий и состояний природы для
                       инвестиционного проекта
      Стратегия                               Состояние природы
                       Отсутствие спроса        Средний спрос       Высокий спрос
Построить     линию          – 100                   150                150
малой мощности
Построить линию            – 200                     200                 300
большой мощности
Оптимальная страте- Построить линию           Построить линию     Построить линию
гия для данного со- малой мощности            большой мощности    большой мощности
стояния природы

     МАКСИМАКСНОЕ РЕШЕНИЕ – построить линию большой мощности:
максимальная чистая приведенная стоимость при этом составит 300, что
соответствует ситуации высокого спроса. Максимаксный критерий отра-
жает позицию руководителя-оптимиста, игнорирующего возможные
потери.
     МАКСИМИННОЕ РЕШЕНИЕ – построить линию малой мощности: ми-
нимальный результат этой стратегии – потеря 100 (что лучше, чем воз-
можная потеря 200 при строительстве линии большой мощности). Макси-
минный критерий отражает позицию руководителя, совершенно не склон-
ного рисковать и отличающегося крайним пессимизмом. Этот критерий
весьма полезен в ситуациях, где риск особенно высок (например, когда от
результатов инвестиционного проекта зависит само существование пред-
приятия).
     Для применения минимаксного критерия построим матрицу «сожа-
лений» (табл. 5.4). В клетках этой матрицы показана величина «сожале-
ния» – разность между фактическим и наилучшим результатом, которого
могло бы добиться предприятие в данном состоянии природы. «Сожале-
ние» показывает, что теряет предприятие в результате принятия неверного
решения, фактически это риск.
                                                            Таблица 5.4
  Пример построения «матрицы сожалений» для минимаксного критерия
      Стратегия                               Состояние природы
                       Отсутствие спроса        Средний спрос       Высокий спрос
Построить     линию   (– 100) – (– 100) = 0     200 – 150 = 50      300 – 150 = 150
малой мощности
Построить     линию  (– 100) – (– 200) =         200 – 200 = 0       300 – 300 = 0
большой мощности           = 100
Оптимальная страте- Построить линию           Построить линию     Построить линию
гия для данного     малой мощности            большой мощности    большой мощности
состояния природы