Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 145 стр.

                                                                   145

для достижения этих целей. В конечном итоге выбранная стратегия
должна дать ответ на три вопроса:
     – какие направления хозяйственной деятельности следует развивать;
     – каковы потребности в долгосрочных инвестициях;
     – какова возможная отдача по выбранным направлениям.
     Как видно из самого понятия стратегии, одним из основных факто-
ров осуществления целей фирмы являются долгосрочные инвестиции.
Только с помощью капиталообразующих инвестиций можно выйти на
рынок с новой продукцией, осуществить инновации, провести техниче-
ское перевооружение и реконструкцию, снизить затраты и повысить при-
быльность.
     Выбор стратегии – это центральная проблема стратегического плана
фирмы. Часто фирма выбирает стратегию из нескольких возможных вари-
антов. Для этого используются следующие основные виды стратегии: на-
ступательная, оборонительная и стабилизации. В рамках этих видов вы-
деляют БАЗОВЫЕ стратегии фирмы. В них четко определена роль долго-
срочных капитальных вложений и финансовых ресурсов.
     СТРАТЕГИЯ ПРОНИКНОВЕНИЯ (ОГРАНИЧЕННОГО РОСТА). Данная страте-
гия направляет усилия предприятия на более глубокое проникновение на
рынок и дополнительные усилия по увеличению темпов объема продаж.
Долговременные инвестиционные программы и инвестиционные про-
екты предусматривают организационные, технические и экономиче-
ские мероприятия, особо обращая внимание на модернизацию основных
фондов, НИОКР и на усиление финансовых позиций.
     СТРАТЕГИЯ УСКОРЕННОГО РОСТА. Целью этой стратегии является
полное использование внутренних и внешних возможностей для разви-
тия фирмы. Данный этап роста должен сопровождаться ростом эконо-
мической эффективности, т. е. рост доходов должен превосходить рост
продаж, доля рынка должна приближаться к запланированной. Инвести-
ционная программа и портфель инвестиционных проектов должны быть
нацелены на решение стратегии ускоренного роста. Планы капитальных
вложений должны быть увязаны с долгосрочными и текущими планами
развития фирмы.
     СТРАТЕГИЯ СТАБИЛИЗАЦИИ. В условиях расстроенной экономики в со-
ответствии с циклами деловой активности и циклами развития предпри-
ятия последние могут испытывать болезненный период нестабильности,
когда начинают падать объемы продаж и прибыли. Возникает необходи-
мость разработки специальных процедур анализа, позволяющих уло-
вить период перехода предприятия от стадии роста к стадии падения,