Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 151 стр.

                                                                      151

стей и возможностей, возникающих в ходе его реализации, но они могут и
должны быть учтены в годовых инвестиционных программах.
       В результате в программе находят отражение три группы проектов:
       1) завершение или продолжение инвестиционного этапа реализа-
ции проектов, переходящих с прошлого года;
       2) реализация проектов, инвестиционный этап которых полностью
укладывается в рамки годовой программы;
       3) проекты, реализация которых начинается в текущем году, но за-
вершается в следующем году (или в последующих годах).
       Такой подход оправдан в тех случаях, когда инвестиционная про-
грамма охватывает только инвестиционные этапы каждого проекта, а пре-
динвестиционные этапы предшествуют включению в программу, т. е. в
программу включаются проекты, уже прошедшие прединвестиционный
этап их реализации. Но это вовсе не обязательно. Инвестиционные про-
граммы могут формироваться и по другому признаку, когда программой
предусматриваются все без исключения работы по каждому проекту,
включая все подготовительные мероприятия, разработку технической до-
кументации, оформление договоров с подрядчиками, и поставщиками и
т. п., т. е. программа включает не только инвестиционный, но и прединве-
стиционный этап каждого проекта. В этом случае программой предусмат-
риваются все работы вплоть до их полного завершения (сдачи в эксплуа-
тацию), а за рамками программы остается только эксплуатационный этап.
«Подгонять» проекты под программу нерационально, в рамках программы
может завершаться реализация ранее начатых проектов или начинаться
реализация проектов, по которым завершение работ будет предусмотрено
в следующем году и, соответственно, в следующей годовой программе.
       Инвестиционная программа, как один из разделов бизнес-плана дей-
ствующего предприятия, содержит ряд расчетов, форм и показателей, не
привязанных к отдельному инвестиционному проекту, а отражающих их
совокупное влияние на производственную деятельность предприятия, ее
финансовые результаты.
       Стратегические планы, как отмечалось, разрабатываются на 3 – 5 и
более лет, но с разбивкой по годам. Однако такая разбивка не заменяет го-
довой инвестиционной программы. Именно в годовых инвестиционных
программах реализуются задачи стратегического плана. Даже в том слу-
чае, когда стратегический план включает утвержденные руководством
бизнес-планы, разработанные по общепринятой методике (которая при
наличии несущественных нюансов является методикой UNIDO), и поэто-
му содержит всю необходимую для их реализации информацию, все же