Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 38 стр.

38

     ПРИМЕР. Через 150 дней после подписания договора должник упла-
тит 250 тыс. р. Кредит выдан под 20 % . Какова первоначальная сумма
долга при условии, что временная база равна 365 дням?
                            250000
                      P=              = 231 012,66 р.
                              150
                           1+     0,2
                              365
      Банковский учет (учет векселей). Суть операции заключается в сле-
дующем: банк или другое финансовое учреждение до наступления срока
платежа по векселю или другому платежному обязательству приобретает
его у владельца по цене, которая меньше суммы, указанной на векселе, то
есть покупает (учитывает) его с дисконтом. Получив при наступлении
срока векселя деньги, банк реализует процентный доход в виде дисконта.
В свою очередь, владелец векселя с помощью его учета имеет возмож-
ность получить деньги хотя и не в полном объеме, однако ранее указанно-
го на нем срока.
      При учете векселя применяется банковский, или коммерческий,
учет. Согласно этому методу проценты за пользование ссудой в виде дис-
конта начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срока. При
этом применяется учетная ставка d . Размер дисконта, или суммы учета,
равен Pn nd . Если d – годовая учетная ставка, то n измеряется в годах. Та-
ким образом,
                  P = Pn − Pn nd = Pn (1 − nd ) .                     (2.9)
     Учет посредством учетной ставки чаще всего осуществляется при
временной базе 360 дней, число дней ссуды обычно берется точным,
ACT/360 [5].
     ПРИМЕР. Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму
5 млн. р. со сроком погашения 28.09.2006 г. Вексель предъявлен
13.09.2006 г. Банк согласился учесть вексель с дисконтом в 75 % годовых.
Тогда сумма, которую векселедержатель может получить от банка будет
следующей:
                                 15
                    Pn = 5 (1–       0,75 ) = 4,844 млн. р.
                                 360