Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 39 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

39
2.3. НАРАЩЕНИЕ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ
ПО СЛОЖНЫМ ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ
В средне- и долгосрочных финансово-кредитных операциях, если
проценты не выплачиваются сразу после их начисления, а присоединяют-
ся к основной сумме, применяются сложные проценты. База для начисле-
ния для сложных процентов в отличие от простых не остается постоянной
– она увеличивается с каждым шагом во времени. Абсолютная сумма на-
числяемых процентов
возрастает и процесс увеличения суммы долга про-
исходит с ускорением. Наращение по сложным процентам можно пред-
ставить как последовательное реинвестирование средств, вложенных под
простые проценты на один период начисления. Присоединение начислен-
ных процентов к сумме, которая послужила базой для их начисления, час-
то называют капитализацией процентов.
Начисление по сложным процентам осуществляется
по следующей
формуле:
n
r)1(PVFV += ,
(2.10)
где n – число лет;
r
– ставка процента;
(
)
n
r+1 – множитель наращения
по сложным процентам. Значения этого множителя для целых чисел n
приводятся в таблицах сложных процентов.
Использование в расчетах сложных процентов более логично, по-
скольку в этом случае капитал, генерирующий доходы, постоянно возрас-
тает. Инвестиции на условиях сложного процента более выгодны.
Для операций финансового анализа существуют специальные табли-
цы
шести функций [28]:
1 – будущая стоимость единицы;
2 – накопление единицы за период;
3 – фактор фонда возмещения;
4 – текущая стоимость единицы;
5 – текущая стоимость единичного аннуитета;
6 – взнос на амортизацию единицы.
Рассмотрим логику построения таблиц шести функций.
1.
БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ЕДИНИЦЫ (колонка 1) (рис. 2.4) показывает,
какая сумма будет накоплена на счете к концу определенного периода при
заданной ставке дохода, если сегодня положить на счет 1 денежную
единицу: 
                                                                     39

           2.3. НАРАЩЕНИЕ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ
            ПО СЛОЖНЫМ ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ

      В средне- и долгосрочных финансово-кредитных операциях, если
проценты не выплачиваются сразу после их начисления, а присоединяют-
ся к основной сумме, применяются сложные проценты. База для начисле-
ния для сложных процентов в отличие от простых не остается постоянной
– она увеличивается с каждым шагом во времени. Абсолютная сумма на-
числяемых процентов возрастает и процесс увеличения суммы долга про-
исходит с ускорением. Наращение по сложным процентам можно пред-
ставить как последовательное реинвестирование средств, вложенных под
простые проценты на один период начисления. Присоединение начислен-
ных процентов к сумме, которая послужила базой для их начисления, час-
то называют капитализацией процентов.
      Начисление по сложным процентам осуществляется по следующей
формуле:
                       FV = PV (1 + r) n ,                      (2.10)

где n – число лет; r – ставка процента; (1 + r )n – множитель наращения
по сложным процентам. Значения этого множителя для целых чисел n
приводятся в таблицах сложных процентов.
      Использование в расчетах сложных процентов более логично, по-
скольку в этом случае капитал, генерирующий доходы, постоянно возрас-
тает. Инвестиции на условиях сложного процента более выгодны.
      Для операций финансового анализа существуют специальные табли-
цы шести функций [28]:
      1 – будущая стоимость единицы;
      2 – накопление единицы за период;
      3 – фактор фонда возмещения;
      4 – текущая стоимость единицы;
      5 – текущая стоимость единичного аннуитета;
      6 – взнос на амортизацию единицы.
      Рассмотрим логику построения таблиц шести функций.
      1. БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ЕДИНИЦЫ (колонка 1) (рис. 2.4) показывает,
какая сумма будет накоплена на счете к концу определенного периода при
заданной ставке дохода, если сегодня положить на счет 1 денежную
единицу:

Страницы