Экономическая оценка инвестиций. Михайлова Э.А - 70 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

70
Поправка на каждый вид риска не вводится, если инвестиции застра-
хованы на соответствующий страховой случай (страховая премия при
этом является определенным индикатором соответствующего вида рис-
ков). Однако при этом затраты инвестора увеличиваются на размер стра-
ховых платежей.
С
ТРАНОВОЙ РИСК обычно усматривается в возможности:
• конфискации имущества либо утери прав собственности при
выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной про-
ектом;
• непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего
финансовые показатели проекта (например повышение нало-
гов, ужесточение требований к производству или производи-
мой продукции по сравнению с предусмотренными в проекте);
• смены персонала в органах государственного управления,
трактующего законодательство непрямого действия.
Величина поправки на страновой риск оценивается экспертно. По
зарубежным странам оценка производится на основании рейтингов стран
мира по уровню странового риска инвестирования, публикуемых специа-
лизированной рейтинговой фирмой BERI (Германия), Ассоциацией швей-
царских банков, аудиторской корпорацией «Ernst & Yong». По России
страновой риск определяется по отношению
к безрисковой, безынфляци-
онной норме дисконта.
Р
ИСК НЕНАДЕЖНОСТИ УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА обычно усматривается в
возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обу-
словленного:
• нецелевым расходованием средств, предназначенных для инве-
стирования в данный проект или для создания финансовых ре-
зервов, необходимых для реализации проекта;
• финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей про-
ект (недостаточное обеспечение собственными оборотными
средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задол-
женности оборотом, отсутствие достаточных активов для иму-
щественного обеспечения кредитов и т. п.);
• недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической
недееспособностью других участников проекта (например
строительных организаций, поставщиков сырья или потребите-
лей продукции), их ликвидацией или банкротством. 
70

      Поправка на каждый вид риска не вводится, если инвестиции застра-
хованы на соответствующий страховой случай (страховая премия при
этом является определенным индикатором соответствующего вида рис-
ков). Однако при этом затраты инвестора увеличиваются на размер стра-
ховых платежей.
      СТРАНОВОЙ РИСК обычно усматривается в возможности:
        • конфискации имущества либо утери прав собственности при
           выкупе их по цене ниже рыночной или предусмотренной про-
           ектом;
        • непредвиденного изменения законодательства, ухудшающего
           финансовые показатели проекта (например повышение нало-
           гов, ужесточение требований к производству или производи-
           мой продукции по сравнению с предусмотренными в проекте);
        • смены персонала в органах государственного управления,
           трактующего законодательство непрямого действия.
      Величина поправки на страновой риск оценивается экспертно. По
зарубежным странам оценка производится на основании рейтингов стран
мира по уровню странового риска инвестирования, публикуемых специа-
лизированной рейтинговой фирмой BERI (Германия), Ассоциацией швей-
царских банков, аудиторской корпорацией «Ernst & Yong». По России
страновой риск определяется по отношению к безрисковой, безынфляци-
онной норме дисконта.
      РИСК НЕНАДЕЖНОСТИ УЧАСТНИКОВ ПРОЕКТА обычно усматривается в
возможности непредвиденного прекращения реализации проекта, обу-
словленного:
        • нецелевым расходованием средств, предназначенных для инве-
           стирования в данный проект или для создания финансовых ре-
           зервов, необходимых для реализации проекта;
        • финансовой неустойчивостью фирмы, реализующей про-
           ект (недостаточное обеспечение собственными оборотными
           средствами, недостаточное покрытие краткосрочной задол-
           женности оборотом, отсутствие достаточных активов для иму-
           щественного обеспечения кредитов и т. п.);
        • недобросовестностью, неплатежеспособностью, юридической
           недееспособностью других участников проекта (например
           строительных организаций, поставщиков сырья или потребите-
           лей продукции), их ликвидацией или банкротством.

Страницы