Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 21 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

22
факторы напрямую влияют на стоимость облигаций. При первичном
размещении долговых обязательств ценовой диапазон максимально
приближен к номинальной стоимости облигаций. Как правило, частные
инвесторы могут приобретать облигации только на вторичном рынке, где
их стоимость в значительной мере определяется текущими процентными
ставками.
Каждый трейдер по облигациям использует математические
формулы для двух основных целей: определения стоимости ценных бумаг
и количественной оценки риска своей торговой позиции. Формулы
отражают многие правила функционирования рынка облигаций, поэтому
даже те трейдеры, которые не вполне понимают соответствующий
математический аппарат, прекрасно знают, как применять полученные с
его помощью результаты.
Узловым моментом математических расчетов, связанных с
облигациями, является взаимосвязь цены и доходности. Трейдеры по
облигациям думают о доходности, но торгуют в терминах цен.
Прогнозирование изменения цен – это то же самое, что прогнозирование
результатов торговли, так как прибыль (или убыток) по любой
облигационной позиции прямо пропорциональна изменению цены
облигации.
Многие формулы для облигаций являются применением
математической идеи отображения, позволяющего трейдеру
переключаться с доходности на
цену. Отображение – это замена графика,
где используется одна переменная, на график с другой переменной с
помощью применения известного соотношения между этими двумя
переменными. Например, карта дорог преобразует расстояние в милях в
дюймы путем изменения масштаба.
Трейдер по облигациям использует математические формулы, чтобы
преобразовать свой прогноз относительно изменения доходности в
прогноз
изменения цен и прибыли. Часто трейдеры пользуются
упрощенным и грубым приближением таких формул при открытии
позиций в динамичной обстановке торгового зала. Такие приближенные

Страницы