Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 26 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

27
В базу расчета включаются выпуски облигаций, коэффициент
ликвидности по которым превышает или равен 0,4.
2.3.2. Параметрическая модель G-кривой
Кривая бескупонной доходности определяется таким образом, чтобы
расчетные доходности облигаций оптимальным образом приближали
фактические доходности сделок с этими облигациями.
Для описания G-кривой используется параметрическая модель
Нельсона-Сигеля с добавлением корректирующих членов (для
непрерывно начисляемой процентной ставки):
tt
t
R
t
expexp1)(
2210)(
2
)2(
exp
2
)1(
exp
2
exp
2
3
2
2
2
1
t
g
t
g
t
g
, (2.8),
где первая строка – модель Нельсона-Сигеля, а вторая – корректирующие
добавки для более точного описания G-кривой.
В рамках данной модели G-кривая однозначно определяется
набором из 7 параметров:
0
,
1
,
2
,
,
1
g ,
2
g ,
3
g .
Бескупонная доходность в форме спот-доходности с годовой
капитализацией процентов связана с непрерывно начисляемой
доходностью соотношением (в базисных пунктах):
1
10000
exp10000
)(
)(
t
t
R
Y
, (2.9),
а дисконтная функция представляется выражением:
t
t
t
tY
t
R
D
10000
)(
1
1
10000
exp
)(
)(
. (2.10).
2.3.3. Методика перерасчета параметров G-кривой
Вектор параметров G-кривой ),,,,,,(
321210
ggg
пересчитывается
после совершения каждой сделки с облигациями, для которой
выполняются следующие условия:

Страницы