Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 36 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

37
.72,72779
)2,1(
000110
)2,1(
00010
)2,1(
00010
365
345
2
365
345
1
365
345
рубP
В данном примере первый купон инвестор получит через 345 дней,
второй – через один год и 345 дней, третий купон вместе с номинальной
стоимостью – через два года 345 дней. В общем виде формула для
определения цены облигации для такого случая, когда купон
выплачивается один раз в год, имеет следующий вид:
1
1
1
)1()1()1()1(
n
n
n
n
rr
N
rr
C
P
, (2.27)
где
365
t
, – число дней с момента сделки до выплаты очередного купона;
n – целое число лет, которое остается до погашения облигации, включая
текущий год.
Если купон выплачивается m раз в год, то число купонных периодов
в формуле (2.27) корректируется на m, как было показано выше, а в
знаменателе формулы (2.27) вместо 365 дней указывается число дней в
купонном периоде.
2.4.2. Определение курсовой стоимости среднесрочной
и долгосрочной бескупонных облигаций
Формулу определения курсовой стоимости бескупонной облигации
можно получить из формулы (2.27). Поскольку по облигации не
выплачиваются купоны, то
0
С и формула (2.27) примет вид:
n
r
N
P
)1(
. (2.28)
Пример.
N
=10 тыс. руб.,
r
= 20%, n = 3 года. Определить Р.
.00,7865
)2,01(
00010
3
рубР

Страницы