Управление инвестициями. Пилипчук В.В. - 76 стр.

      •    разграничение средств бюджета текущих расходов и Бюджета развития;
      •    осуществление бюджетного кредитования проектов на основе срочности, платности и
           возвратности;
       • использование средств РБР для финансирования региональных инвестиционных
           проектов, эффективность которых гарантирует их возврат;
       • гарантирование непрерывности финансирования из РБР на основе возврата вложенных
           средств и увеличения их накопления, создавая тем самым предпосылки для
           дальнейшего стимулирования регионального экономического роста.
       Рад важных обстоятельств доказывает возможность эффективного действия механизма
Бюджета развития на региональном уровне в интересах производственного и социального
развития:
       • концепция РБР может формироваться на базе конкретных экономических ориентиров,
           рассчитанных исходя из имеющихся в регионе финансовых, материальных, трудовых
           ресурсов и возможностей их рационального использования для реализации
           стратегических направлений производственного развития;
       • появляется возможность связать работу по формированию РБР с моделированием и
           долгосрочным прогнозированием социально-экономического развития региона, что
           обеспечивает ориентацию на развитие определенных в прогнозе объектов и отраслей
           производственной сферы;
       • включение РБР в главный финансовый документ территории – региональный бюджет,
           принимаемый и реализуемый в строго установленном законом порядке, обеспечивает
           повышение значения и роли РБР в системе финансовой поддержки развития
           производственной сферы.
       • четкое разграничение бюджетных средств для текущих расходов и для затрат,
           связанных с развитием, является важным условием самостоятельности РБР, за счет
           средств которого на условиях срочности, возвратности и платности может быть
           обеспечена реализация конкретных экономических региональных программ.
       Наиболее значимой задачей, которая может быть разрешена на основе РБР, является
индуцирование инвестиционных вложений из различных источников, включая частные, в
приоритетные отрасли и проекты, способные укрепить производственный потенциал региона и
одновременно увеличить поступление доходов в бюджет территории (бюджетная эффективность
регионального производства).
       Несмотря на то, что РБР является составной частью регионального бюджета, он имеет ряд
специфических особенностей, которые позволяют говорить о нем как об отдельной
экономической категории, способной стать одним из важных механизмов управления
региональными экономическими процессами.
       1) Прежде всего, следует отметить, что РБР – это не просто механизм перераспределения
региональных денежных доходов из одной отрасли промышленности в другую, он призван
выполнять важную функцию, созвучную с текущими экономическими условиями – функцию
стимулирования инвестиционных процессов и хозяйственной деятельности на территории
региона. Реализация данной функции обеспечивается тем, что бюджетные ассигнования за счет
РБР могут предоставляться инвесторам в качестве льготных кредитов на реализацию
инвестиционных проектов, прошедших конкурсный отбор, либо гарантий по обязательствам
инвесторов перед кредиторами, что является значительным стимулирующим фактором для
экономических субъектов, осуществляющих инвестиционные вложения в сферу производства
(эффект финансового левериджа).
       2) Важной отличительной особенностью РБР является также его последовательное
самовозрастание, т.е. устойчивое накопление средств за счет доходов от ранее размещенных
кредитов и части средств бюджетного эффекта от реализованных проектов. Соответственно рост
бюджетных доходов даёт возможность в будущем в существенно больших масштабах, чем
предусмотрено в самом бюджете, увеличивать спектр опекаемых инвестиционных проектов,
вовлекая тем самым накопления в инвестиции, не наращивая объема заимствования. В свою
очередь, устойчивый рост инвестиционных накоплений приведет к постепенному сокращению
доли региональных властей как заемщика на финансовых рынках. Это способствует наращиванию
в регионе объемов прямых инвестиций и кредитных ресурсов для инвестиционных целей и
снижению их цены. В экономической литературе данный процесс носит название механизма
индуцирования инвестиций.