Управление инвестициями. Пилипчук В.В. - 77 стр.

       Схема индуцирования инвестиций с использованием средств РБР имеет следующий вид:




    Рис. 5.2. Схема индуцирования инвестиций с использованием
средств РБР
        Структура Бюджета текущих расходов и РБР отличаются как по составу расходов и
методам вложения денежных средств, так и по составу доходных источников. Если уровень
текущих бюджетных расходов определяется величиной доходов, формируемых в основном за счет
налоговых поступлений, пошлин и сборов, то РБР непосредственно связан с целевым
долгосрочным прогнозированием и имеет специфические источники формирования его доходной
части. Следует особо подчеркнуть то, что РБР не должен формироваться за счет текущих доходов,
иначе теряется его специфичность и смысл организации. Формирование РБР в составе
регионального Бюджета не должно повышать общую бюджетную нагрузку, а, наоборот, должно
способствовать росту легального сектора экономики и расширению налоговой базы за счет
стимулирования деятельности хозяйствующих субъектов территории как налогоплательщиков.
        При оценке проекта с позиций его возможной поддержки со стороны РБР в ходе
подготовки решения должна комплексно оцениваться бюджетная эффективность. При этом с
позиций соответствующего уровня бюджета (субъекта Федерации) оцениваются, с одной стороны,
расходы и потери бюджета (выпадения доходов), с другой стороны – возможные доходы бюджета,
прежде всего в виде налогов, сборов, пошлин и т.д.
        Формирование Бюджета развития может осуществляться в своей основе за счет заемных
средств, а также в ходе консолидации определенной доли внебюджетных источников, из которых
и осуществляются ассигнования на реализацию инвестиционных проектов. При этом
эффективность инвестиционных проектов должна гарантировать не только возврат заемных
средств, но и процентов по выданным кредитам. В связи с этим в структуре доходов РБР
появляется такая статья доходов, как собственные средства.
        Принципиально механизм РБР может функционировать в следующих трех вариантах.
        Первый вариант использования механизма РБР для привлечения инвестиционных
ресурсов в региональную экономику заключается в предоставлении за счет средств РБР гарантий
кредиторам по обязательствам инвесторов. Суть данного варианта заключается в том, что перед
кредитором, предоставившим денежные средств инвестору для реализации инвестиционного
проекта, отобранного на конкурсной основе, солидарную ответственность с заемщиком за
возвращение долга несут исполнительные органы региональной власти за счет средств РБР. Эта
схема привлечения инвестиций в значительной степени позволяет снизить нагрузку на
региональный бюджет и уменьшить связанные с этим риски, так как в этом случае возникают
условия адекватной ответственности банка за выбор клиента и проверку экономической
эффективности конкретного инвестиционного проекта.