Ипотечно-инвестиционный анализ. Понукалин А.В. - 12 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ПГУ | Пенза

Составители: 

Рубрика: 

12
где Y - ставка отдачи на собственный капитал,
T - период владения собственностью.
Фактор текущей стоимости реверсии (Формула 8) отражает текущую
стоимость единицы за период при заданной ставке дисконта:
()
PWF
Y
T
=
+
1
1
, (8)
Остаток ипотечного долга при равномерных платежах определяется
как настоящая стоимость платежей по обслуживанию долга в течение остав-
шегося срока амортизации (формула 9):
()
()
()
OS DS
i
i
m
tT
=∗
−
+
∗−∗
1
1
1
12
12
12 12
, (9)
где
()
()
()
1
1
1
12
12
12 12
−
+
∗−∗
i
i
tT
- фактор текущей стоимости аннуитета.
Цена перепродажи собственности рассчитывается с учетом роста или
снижения стоимости собственности в год (d):
RP = P * (1 + d)
T
, (10)
где RP - цена перепродажи собственности;
P - первоначальная стоимость собственности;
d - рост (снижение) стоимости собственности за год;
T - период владения собственностью.
Итак, традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа - ме-
тод оценки в рамках доходного подхода. При проведении ипотечно-
инвестиционного анализа должна быть известна либо основная сумма ипо-
течного кредита, либо коэффициент ипотечной задолженности. В
анализе
должна быть задана оценочная цена перепродажи или процентное изменение
стоимости за прогнозный период.
Данная техника может применяться в случае, если инвестор принимает
на себя уже существующий долг или если привлекается новый кредит. Она
может быть изменена с тем, чтобы учесть более чем одну закладную и изме-
нения в денежных
поступлениях. Если известна цена, то техника может быть
использована для оценки ставки отдачи на собственный капитал. 
где Y - ставка отдачи на собственный капитал,
    T - период владения собственностью.

     Фактор текущей стоимости реверсии (Формула 8) отражает текущую
стоимость единицы за период при заданной ставке дисконта:

                   1
      PWF =                                                                                            , (8)
               (1 + Y ) T

      Остаток ипотечного долга при равномерных платежах определяется
как настоящая стоимость платежей по обслуживанию долга в течение остав-
шегося срока амортизации (формула 9):

                                         1
                   1−
                        (1 + i 12)
                                           ( t ∗12 − T ∗12 )

      OS = DSm ∗                                                                                       , (9)
                             ( i 12)
                            1
          1−
               (1 + i 12)
                            ( t ∗12 − T ∗12 )

где                                                            - фактор текущей стоимости аннуитета.
                    ( i 12)

     Цена перепродажи собственности рассчитывается с учетом роста или
снижения стоимости собственности в год (d):

      RP = P * (1 + d) T                                                                           , (10)

где RP - цена перепродажи собственности;
    P - первоначальная стоимость собственности;
    d - рост (снижение) стоимости собственности за год;
    T - период владения собственностью.

      Итак, традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа - ме-
тод оценки в рамках доходного подхода. При проведении ипотечно-
инвестиционного анализа должна быть известна либо основная сумма ипо-
течного кредита, либо коэффициент ипотечной задолженности. В анализе
должна быть задана оценочная цена перепродажи или процентное изменение
стоимости за прогнозный период.
      Данная техника может применяться в случае, если инвестор принимает
на себя уже существующий долг или если привлекается новый кредит. Она
может быть изменена с тем, чтобы учесть более чем одну закладную и изме-
нения в денежных поступлениях. Если известна цена, то техника может быть
использована для оценки ставки отдачи на собственный капитал.

                                                                    12

Страницы