Ипотечно-инвестиционный анализ. Понукалин А.В. - 14 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ПГУ | Пенза

Составители: 

Рубрика: 

14
m - коэффициент ипотечной задолженности (доля кредита в общей
стоимости собственности);
C - ипотечный коэффициент Эллвуда;
d - изменение стоимости собственности за прогнозный период:
+ dep - снижение стоимости, увеличивает коэффициент капитализа-
ции;
- app - увеличение стоимости, уменьшает коэффициент капитализа-
ции;
(SFF;Y) - фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный
капитал для прогнозного периода;
Δ - изменение дохода;
J - коэффициент
стабилизации дохода. Коэффициент J всегда положите-
лен, поэтому при положительном изменении дохода общий коэффициент ка-
питализации будет скорректирован вниз. При постоянном доходе знамена-
тель общей формулы будет равен 1, тогда общий коэффициент капитализа-
ции будет равен: R = Y - m * C - d * (SFF;Y).
Ипотечный коэффициент Эллвуда рассчитывается по формуле:
C = Y + P * (SFF;Y) - f , (13)
где C - ипотечный коэффициент Эллвуда;
Y - ставка отдачи на собственный
капитал;
P - часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за про-
гнозный период;
(SFF;Y) - фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный
капитал за прогнозный период;
f - ежегодная ипотечная постоянная, рассчитанная на основе ежегодных
выплат и текущего (не первоначального) остатка долга.
Часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за прогноз-
ный период
- процент выплаты кредита определяется как отношение коэф-
фициента фонда возмещения для всего срока кредита к коэффициенту фонда
возмещения за расчетный период:
()
()
P
i
i
i
i
t
T
=
+−
⎡
⎣
⎢
⎤
⎦
⎥
+−
⎡
⎣
⎢
⎤
⎦
⎥
11
11
, (14)
где P - процент выплаты кредита;
i - ставка процента по кредиту;
t - полный срок амортизации кредита;
T - период владения собственностью. 
     m - коэффициент ипотечной задолженности (доля кредита в общей
стоимости собственности);
    C - ипотечный коэффициент Эллвуда;
    d - изменение стоимости собственности за прогнозный период:
        + dep - снижение стоимости, увеличивает коэффициент капитализа-
ции;
         - app - увеличение стоимости, уменьшает коэффициент капитализа-
ции;
    (SFF;Y) - фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный
капитал для прогнозного периода;
   Δ - изменение дохода;
    J - коэффициент стабилизации дохода. Коэффициент J всегда положите-
лен, поэтому при положительном изменении дохода общий коэффициент ка-
питализации будет скорректирован вниз. При постоянном доходе знамена-
тель общей формулы будет равен 1, тогда общий коэффициент капитализа-
ции будет равен: R = Y - m * C - d * (SFF;Y).

     Ипотечный коэффициент Эллвуда рассчитывается по формуле:

     C = Y + P * (SFF;Y) - f                                      , (13)

где C - ипотечный коэффициент Эллвуда;
    Y - ставка отдачи на собственный капитал;
    P - часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за про-
гнозный период;
    (SFF;Y) - фактор фонда возмещения по ставке отдачи на собственный
капитал за прогнозный период;
    f - ежегодная ипотечная постоянная, рассчитанная на основе ежегодных
выплат и текущего (не первоначального) остатка долга.

     Часть текущего остатка кредита, которая будет выплачена за прогноз-
ный период - процент выплаты кредита определяется как отношение коэф-
фициента фонда возмещения для всего срока кредита к коэффициенту фонда
возмещения за расчетный период:

        ⎡      i     ⎤
        ⎢(           ⎥
        ⎣ 1 + i ) − 1⎦
                 t

     P=                                                           , (14)
        ⎡      i     ⎤
        ⎢(           ⎥
        ⎣ 1 + i ) − 1⎦
                 T




где P - процент выплаты кредита;
    i - ставка процента по кредиту;
    t - полный срок амортизации кредита;
    T - период владения собственностью.

                                   14

Страницы