Финансовый менеджмент. Рахимов Т.Р. - 227 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТПУ | Томск

Составители: 

Рубрика: 

227
зуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженно-
сти, но и рациональной политикой в отношении кредиторов. Кредиторской
задолженностью можно управлять, откладывая или приближая срок ее пога-
шения. Благодаря этому решаются две задачи: регулируется величина де-
нежных средств на счете и рассматривается целесообразность поддержания
дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская
задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние
на эффективность циркулирования денежных средств выражается через по-
казатель продолжительности финансового цикла (СС), рассчитываемый по
формуле
CC DI DAR DAP
(9.10),
где
DAP – период погашения кредиторской задолженности (в днях).
Как видно из приведенных формул и рис. 48, финансовый и операци-
онный циклы связаны между собой через период погашения кредиторской
задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в дина-
мике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение опе-
рационного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного
процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый
цикл может быть сокращен за счет как данных факторов, так и некоторого
некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Анализ движения денежных средств.
Смысловая нагрузка этого блока определяется прежде всего тем об-
стоятельством, что с позиции контроля и оценки эффективности функциони-
рования предприятия необходимо иметь представление о том, какие виды
деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков.
Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного
потока в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Логика анализа очевидна: необходимо выделить все операции, затрагиваю-
щие движение денежных средств. В международной учетно-аналитической
практике для этой цели разработаны два метода (прямой и косвенный). Раз-
личие между ними состоит в разной последовательности процедур определе-
ния потока денежных средств в результате текущей деятельности: либо по
данным счетов бухгалтерского учета (прямой метод), либо в ходе корректи-
ровки чистой прибыли в контексте движения денежных средств (косвенный
метод).
Прямой метод основан на исчислении притока денежных средств (вы-
ручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др.) и
их оттока (оплаты счетов поставщиков, возврата полученных краткосрочных
ссуд и займов и др.), т. е. исходным элементом является собственно движе-
ние средств, выявляемое по данным счетов бухгалтерского учета. Как из-
вестно, в бухгалтерии любого предприятия ведется так называемая Главная
книга, предназначенная для систематизации регистрируемых в системе двой-

Страницы