Инвестиции на автомобильном транспорте. Сханова С.Э. - 84 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

166
167
2. Анализ рынка – фундаментальное и техническое прогнози-
рование рисков и доходностей на рынке.
3. Формирование портфеля активов – распределение капитала
между выбранными активами в определенной пропорции для до-
стижения заданной цели.
4. Реструктурирование портфеля – изменение состава портфе-
ля при изменении целей и внешних условий.
5. Оценка эффективности портфеля – сравнение качества уп-
равления портфелем с эталоном.
7.2. Ценные бумаги как объект инвестирования
Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, цен-
ная бумага – это документ, удостоверяющий, с соблюдением уста-
новленной формы и обязательных реквизитов, имущественные
права, осуществление или передача которых возможны только
при его предъявлении. Для инвесторов основное значение име-
ет классификация ценных бумаг в зависимости от их инвести-
ционных возможностей. С этой точки зрения все ценные бумаги
условно можно подразделить на три вида:
• ценные бумаги с фиксированным доходом;
• акции;
• производственные ценные бумаги.
К ценным бумагам с фиксированным доходом относят финан-
совые средства, которым присущи три свойства:
а) для них вводится определенная дата погашения – день,
когда заемщик должен выплатить инвестору занятую сумму, что
составляет номинальную стоимость ценной бумаги, а также про-
цент (если он предусмотрен условиями ценной бумаги);
б) они имеют фиксированную или заранее определенную схе-
му выплаты номинала и процентов;
в) как правило, котировка их цены указывается в процентах
специальной величины – доходности к погашению.
Существуют различные способы классификации ценных бу-
маг с фиксированным доходом, в общем виде они делятся на три
категории: бессрочные (до востребования) и срочные депозиты;
ценные бумаги денежного рынка; облигации.
Облигациями называются ценные бумаги с фиксированным до-
ходом, по которым эмитент обязуется выплачивать владельцу об-
лигации по определенной схеме сумму процента и, кроме того,
в день погашения – номинал облигации. Существуют два основных
отличия облигаций от ценных бумаг денежного рынка. Во-первых,
практически все облигации продаются по номиналу с последующей
выплатой процента. Во-вторых, срок погашения облигаций превы-
шает год и может иметь протяженность в несколько десятков лет.
В зависимости от типа эмитента облигации подразделяются:
на государственные – эмитентом является государство •
(в России – в лице Министерства финансов);
облигации государственных учреждений (в лице мини-•
стерств и ведомств);
муниципальные – эмитентом являются местные органы вла-•
сти;
корпоративные – эмитентом являются юридические лица •
(чаще открытые акционерные общества;
иностранные – эмитентом являются правительственные •
учреждения и корпорации других стран.
Акция – это ценная бумага, выпускаемая акционерным обще-
ством и закрепляющая права ее владельца (акционера) на полу-
чение части прибыли акционерного общества (АО) в виде ди-
видендов, на участие в управлении АО и на часть имущества,
оставшегося после его ликвидации.
Существует два принципиальных отличия акций от ценных
бумаг с фиксированным доходом:
• дивиденд зависит от чистой прибыли АО и теоретически мо-
жет вообще не выплачиваться, может возрастать или уменьшать-
ся. Выплаты же по облигации фиксированы по величине и носят
обязательный характер – эмитент обязан осуществлять их вне за-
висимости от того, имеет ли он прибыль или убыток;
• для акций не устанавливается никакого срока погашения.
Акции делят на две группы – привилегированные и обыкно-
венные. Привилегированные акции сочетают в себе отдельные
черты и акций, и облигаций. Обыкновенные акции предоставляют
инвестору два важных права:
• право голоса – позволяет владельцу обыкновенной акции
принимать участие в собрании акционеров, избирать руково-
дящие органы корпорации, вместе с остальными акционерами
определять экономическую политику фирмы;
• преимущественное право – дает возможность акционеру со-
хранять его долю в общем объеме выпущенных акций.

Страницы