Теоретические основы реструктуризации. Шаралдаева И.А. - 20 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВСГУТУ | Улан-Удэ

Составители: 

Рубрика: 

41
воздействия на факторы, движущие стоимость. Последние
представляют собой переменные в методе
дисконтированных денежных потоков, характеризующих
деятельность предприятия. При количественном изменении
той или иной переменной изменяются величина денежного
потока и соответственно величина стоимости, то есть
осуществляется управление стоимостью в соответствии с
конкретными стратегиями развития предприятия. Их
теоретически можно разделить на три основные группы:
операционные, инвестиционные и финансовые.
Операционные стратегии реструктуризации
рассматривают следующие стоимостные факторы:
- ассортимент производимой продукции или услуг;
- ценообразование;
- выбор рынков;
- рекламу;
- эффективность затрат;
- систему сбыта;
- качество обслуживания клиентов.
При разработке операционных стратегий оптимальными
являются следующие приемы:
- сокращение доли постоянных затрат путем экономии на
административных и накладных расходах;
- оптимизация связей с поставщиками с целью
дополнительной экономии на затратах;
- увеличение своей доли на рынке для достижения
экономии на масштабах по каждому виду деятельности;
- обеспечение конкурентоспособных цен на реализуемую
продукцию.
Инвестиционные стратегии реструктуризации
предусматривают анализ:
- уровня товарно-материальных запасов;
- сбора дебиторской задолженности;
- управления кредиторской задолженностью;
42
- расширения производственных мощностей;
- планирования капиталовложений;
- продажи активов.
При использовании инвестиционных стратегий,
рекомендуется:
- минимизировать остаток денежных средств;
- стимулировать дебиторов к сокращению средних сроков
погашения задолженности;
- минимизировать уровень товарно-материальных запасов,
но без ущерба для бесперебойного выполнения заказов
клиентов;
- .экономить на использовании основных средств
(например, арендуя машины и оборудование, а не
покупая их);
- продавать избыточные неиспользуемые активы.
При втором подходе рекомендуется:
- связать управление дебиторской задолженностью с
ценовыми факторами;
- добиваться у поставщиков наиболее выгодных условий
погашения кредиторской задолженности;
- инвестировать средства в специальные активы,
необходимые для дифференциации.
Финансовые стратегии реструктуризации ориентированы
на:
- создание оптимальной структуры капитала;
- выбор наиболее дешевых способов финансирования
заемного и собственного капиталов;
- максимальное сокращение факторов делового риска.
Последовательное осуществление того или иного
варианта стратегий приводит к максимальному увеличению
денежного потока и, как следствие, к повышению стоимости
предприятия. 
                           41                                                         42
воздействия на факторы, движущие стоимость. Последние      -   расширения производственных мощностей;
представляют      собой     переменные      в     методе   -   планирования капиталовложений;
дисконтированных денежных потоков, характеризующих         -   продажи активов.
деятельность предприятия. При количественном изменении         При    использовании     инвестиционных    стратегий,
той или иной переменной изменяются величина денежного      рекомендуется:
потока и соответственно величина стоимости, то есть        - минимизировать остаток денежных средств;
осуществляется управление стоимостью в соответствии с      - стимулировать дебиторов к сокращению средних сроков
конкретными стратегиями развития предприятия. Их               погашения задолженности;
теоретически можно разделить на три основные группы:       - минимизировать уровень товарно-материальных запасов,
операционные, инвестиционные и финансовые.                     но без ущерба для бесперебойного выполнения заказов
      Операционные       стратегии      реструктуризации       клиентов;
рассматривают следующие стоимостные факторы:               - .экономить на использовании основных средств
- ассортимент производимой продукции или услуг;                (например, арендуя машины и оборудование, а не
- ценообразование;                                             покупая их);
- выбор рынков;                                            - продавать избыточные неиспользуемые активы.
- рекламу;                                                 При втором подходе рекомендуется:
- эффективность затрат;                                    - связать управление дебиторской задолженностью с
- систему сбыта;                                               ценовыми факторами;
- качество обслуживания клиентов.                          - добиваться у поставщиков наиболее выгодных условий
    При разработке операционных стратегий оптимальными         погашения кредиторской задолженности;
являются следующие приемы:                                 - инвестировать средства в специальные активы,
- сокращение доли постоянных затрат путем экономии на          необходимые для дифференциации.
    административных и накладных расходах;                 Финансовые стратегии реструктуризации ориентированы
- оптимизация связей с поставщиками с целью                на:
    дополнительной экономии на затратах;                   - создание оптимальной структуры капитала;
- увеличение своей доли на рынке для достижения            - выбор наиболее дешевых способов финансирования
    экономии на масштабах по каждому виду деятельности;        заемного и собственного капиталов;
- обеспечение конкурентоспособных цен на реализуемую       - максимальное сокращение факторов делового риска.
    продукцию.                                                 Последовательное осуществление того или иного
    Инвестиционные       стратегии      реструктуризации   варианта стратегий приводит к максимальному увеличению
предусматривают анализ:                                    денежного потока и, как следствие, к повышению стоимости
- уровня товарно-материальных запасов;                     предприятия.
- сбора дебиторской задолженности;
- управления кредиторской задолженностью;

Страницы