Маркетинг инноваций. Шерстобитова Т.И. - 123 стр.

8.3. Оценка эффективности инновационных проектов

    Эффективность инновационных проектов оценивается по показателям
срока окупаемости, точки безубыточности и бюджетного эффекта. Исходны-
ми данными определения эффективности проекта служат данные плана де-
нежных поступлений и выплат. На первые два года реализации проекта пока-
затели определяются с разбивкой по кварталам. Необходимым условием реа-
лизуемости проекта является положительное значение показателя денежного
потока для каждого интервала времени.
    Срок окупаемости представляет собой период времени с начала реали-
зации проекта по данному бизнес - плану до момента, когда разность между
накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и
объемом инвестиционных затрат приобретет положительное значение.
    Точка безубыточности соответствует объему реализации, начиная с ко-
торого выпуск продукции должен приносить прибыль. Рассчитанный объем
реализации (выпуска) продукции сопоставляется с проектной мощностью
создаваемого предприятия. Точка безубыточности рассчитывается как отно-
шение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величи-
ны переменных расходов, деленной на объем реализации продукции.
    При расчетах эффекта проекта проводится дисконтирование объемов по-
ступлений и выплат по годам реализации проекта. Чистый дисконтирован-
ный доход как эффект от реализации проекта (ЧДД) определяется суммой
погодовых сальдо поступлений и выплат в бюджет, приведенных к ценам
первого года:

    T      1
 ЧДД = SUM P ----------,
    1 t     t-1
       (1 + d)

где T - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая
строительство объекта и эксплуатацию основного технологического обору-
дования;
P - ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет;
t - годы реализации проекта (t = 1, 2, 3...);
d - коэффициент дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования (di)              без учета риска проекта
определяется как отношение ставки рефинансирования (r), установ-
ленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного
Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции
(i):

          r
     1 + ---
         100
 1 + di = -------

                                                                     123