Составители:
Рубрика:
100
Решение.
2 125 15000000
306,186 у.е.
0,04
С
⋅⋅
==
Средний остаток наличности: С/2=153,093у.е.
Процентная ставка за полгода принята 0,08/2=0,04, количество пере-
водов за полгода составит: 50 раз.
Если доход по инвестициям увеличится до 12%, а стоимость перево-
да упадет до 75 у.е., то С=193,649 у.е., С/2=96,825 у.е.
Количество операций по переводу средств увеличится, поскольку
альтернативные издержки хранения наличности возрастут при сниже-
нии затрат.
Пример 2.
Стандартное отклонение чистых ежедневных потоков наличности
фирмы 1000 у.е. Издержки конвертации наличности в ценные бумаги
10 у.е., дневная ставка по рыночным ценным бумагам 0,01, определите
значения максимальной и минимальной границ наличности в стохасти-
ческой модели прогноза наличных платежей. Что произойдет, если раз-
брос денежных потоков возрастет в 2 раза.
Решение.
Нижняя граница остатка наличности составит
22
93
3 3 10 1000
0,75 10 0,866 10
у.е.
440,01
b
z
i
⋅δ ⋅ ⋅
== =⋅=⋅
⋅
Верхняя граница:
3
3
3 3 0,866 10 2,6 10hz
==⋅ ⋅ = ⋅
у.е.
Средний остаток приближенно составит
3
3
(2,6 0,866) 10
1,16 10
у.е.
3
+⋅
=⋅
Если для тех же условий отклонение чистых потоков составит 2000
у.е., то:
6
93
33
310410
310 1,7310
у
.е.
40,01
3 1,73 10 5,2 10
у.е.
z
h
⋅⋅⋅
==⋅=⋅
⋅
=⋅ ⋅ = ⋅
Средний остаток:
()
3
3
5, 2 1,7 10
2,3 10 у.е.
3
+⋅
=⋅
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 98
- 99
- 100
- 101
- 102
- …
- следующая ›
- последняя »
