Составители:
Рубрика:
98
Флоут – это разница между объемом поступлений для фирмы в банк
и объемом средств, инкассированных и зачисленных на счет фирмы.
Время, затрачиваемое на клиринг чека через банковскую систему, нор-
мируется. Чем ниже флоут, тем больше свободных денежных средств
поступает фирме (меньшее их количество “отстаивается” и связано в
недрах банковской системы) и может быть использовано.
Можно говорить не о банковском флоуте, а о флоуте в крупных кор-
порациях. Замедление выплат, насколько это возможно, приведет к уве-
личению объема свободных денежных средств на фирме.
Большая часть фирм устанавливает плановый уровень классовых
остатков. Чем выше процентные ставки, тем больше альтернативные
издержки наличия пассивных остатков.
Оптимальный уровень наличности должен быть больше, чем: а)
трансакционные остатки для уплаты наличными, б) требования ком-
пенсационных остатков со стороны банков, в которых фирма имеет де-
позитные счета.
Требования компенсационных остатков устанавливаются банками на
основании данных о доходности счета. Если общие издержки меньше
общего дохода со счета, то счет рентабелен. Требуемый минимальный
средний уровень остатков наличности – это граница рентабельности
счета. Фирме следует подыскать банк, который потребует наименьшие
компенсационные остатки для данного уровня деловой активности.
Для определения оптимального размера наличности для фирм разра-
ботано много моделей. Рассмотрим две из них.
Модель управления запасами позволяет в условиях определенности
по формуле оптимального размера заказа при управлении товарно-ма-
териальными ценностями рассчитать средний оптимальный трансакци-
онный остаток денежных средств.
В этой модели накладные расходы хранения наличности, т.е. про-
цент по рыночным ценным бумагам, от которого отказывается фирма,
сопоставляются с постоянными расходами по переводу ценных бумаг в
наличность и обратно. Перевод средств из ценных бумаг в наличность
происходит после того, как запас наличности становится равным нулю.
Издержки за период,связанные с переводом и неиспользованием
средств из-за предпочтения ликвидности, записывают в виде
2
Tc
b
i
c
+=
постоянные издержки за период +
+упущенный доход за период,
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 96
- 97
- 98
- 99
- 100
- …
- следующая ›
- последняя »
