Составители:
Рубрика:
97
15. МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ НАЛИЧНОСТЬЮ
Цель занятий: освоение методов оценки размера остатков наличнос-
ти в текущих активах фирмы.
При исследовании вопроса выбора между прибыльностью и риском
было показано, как оценить количество ликвидных активов, которые
должна поддерживать фирма. Но возникает вопрос: сколько средств дер-
жать в виде наличности, а сколько в виде ликвидных ценных бумаг.
Можно выделить три мотива, побуждающие к увеличению налично-
сти: трансакционный, предупредительный, спекулятивный.
Трансакционный мотив – это потребность в выполнении текущих
платежей (оплата закупок, труда, налогов и др.).
Предупредительный мотив – поддержание резерва для выполнения
обязательств при возникновении непредвиденных обстоятельств. Чем
более предсказуемы поступления наличности, тем меньше потребность
в резервных остатках на счетах.
Спекулятивный мотив – получение прибыли в результате роста про-
центных ставок. Когда ожидается снижение процентных ставок, фирма
может инвестировать наличность в рыночные ценные бумаги и, когда
процентные ставки упадут, а стоимость ценных бумаг увеличится, реа-
лизовать прибыль.
Управление наличностью имеет целью получение наличных денег и
дохода по процентам с омертвленных денежных средств. Эта деятель-
ность начинается с момента, когда фирма выписывает счет покупате-
лю, и заканчивается, когда фирма осуществляет платежи поставщикам,
правительству и др.
Финансовый отдел компании составляет смету наличности (кассо-
вую смету), которая показывает сколько денег мы предполагаем иметь,
когда и на какое время. Для этого анализируют отчеты об остатках де-
нег на каждом банковском счете, израсходованных средствах, средних
остатках на день, состоянии рыночных ценных бумаг.
Для ускорения инкассации – сокращения времени между моментом
оплаты покупателем документа (платежки, векселя и др.) и моментом,
когда документы инкассируются, а деньги поступают на счет фирмы –
используют несколько способов: уменьшают время перевода платежей
от покупателя к фирме, сокращают время, потребное на инкассацию
документов, ускоряют движение средств к банкам и внутри банков.
Второй прием (ускорение инкассации) – это снижение флоута.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 95
- 96
- 97
- 98
- 99
- …
- следующая ›
- последняя »
