Прикладная экономика. Сироткин В.Б. - 57 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

57
При сопоставлении различных видов ставок используется принцип
эквивалентности, согласно которому применение сравниваемых ставок
для участников операций, сделок и контрактов приводит к тождествен-
ным финансовым результатам. Например, для простых ставок процен-
та и простых учетных ставок эквивалентность достигается при:
;.
1
di
id
nd i ni
==
−−
Анализ условий финансовых обязательств нельзя свести только
к анализу процентных ставок.
В общем случае сравнение вариантов финансовых обязательств про-
водится на основе уравнения тождественности результатов, которое
имеет следующий вид:
,
TT
tt
tt
SV S V
′′′
′′′
′′′
=
∑∑
где S
t
′, S
t
″ – последовательность платежей по интервалам, соответствен-
но, в первом и втором вариантах финансовых обязательств; V′, V″ –
дисконтные множители, соответственно, в первом и втором варианте
финансовых обязательств; Т′, Т″ – продолжительность платежей, соот-
ветственно, в первом и втором вариантах финансовых обязательств.
Уравнение характеризует тождество современных стоимостей сум-
мы членов потоков платежей по вариантам обязательств.
Допустим, правая часть уравнения характеризует взаимоотношение
сторон на дату установления обязательства. Реальная действительность
заставила отступить от первоначальных договоренностей и осуществлять
платежи по-иному. Это может быть другое распределение платежей во
времени, увеличение или уменьшение продолжительности платежей и др.
Чтобы сохранить первоначальную договоренность плательщик должен бу-
дет обеспечить кредитору тождественное значение современной стоимос-
ти членов потока платежей, что и по первоначальной схеме.
В экономических расчетах следует учитывать отрицательные по-
следствия инфляции. Реальная наращенная сумма денег с учетом их
покупательной способности будет составлять S = S/I
и
. Если ожидае-
мый среднегодовой темп инфляции (прирост цен) составит I
и
, то годо-
вой индекс цен соответствует (1 + I
и
). При сохранении предполагаемых
темпов инфляции за n интервалов индекс цен составит (1 + I
и
)
n
. За n
интервалов инфляция обесценит наращенную сумму до величины
S = Р(1 + i/1 + I
и
)
n
. При этом, если i = I
и
, то роста реальной суммы не

Страницы