Составители:
Рубрика:
18
Анализ свободного денежного потока
Анализ FCF проводят по информации отчетов о движении денеж-
ных средств.
Оценки денежного потока
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени
поступлений и выплат, генери-
руемых деятельностью компа-
нии. Предприятие “живет” де-
нежным потоком (рис. 6).
Формула чистого денежного
потока от операционной деятель-
ности за период
ЧПДо = ПД – ПР,
где ПД, ПР – поток доходов (+),
поток расходов (–).
В соответствии с международными стандартами для отчетности о
движении денежных средств используют два метода определения пото-
ка: прямой и косвенный.
Косвенный метод выделяет потоки по видам хозяйственной деятель-
ности за период:
ЧПД = ЧПДо + ЧПДи + ЧПДф,
где ЧПДо, ЧПДи, ЧПДф – чистый денежный поток от операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности.
ЧПДо = ЧП + Ао.с + Ан.а
+ ∆ ДЗ + ∆ З + ∆ КЗ + ∆ Р,
где ЧП – чистая прибыль; Аос, Ан.а – амортизация в основные средства
и нематериальные активы; ∆ДЗ – прирост дебиторской задолженности;
∆З – прирост запасов; ∆КЗ – прирост кредиторской задолженности; ∆Р
– прирост резервов и других фондов.
ЧДПи = Рос + Рн.а + Ра + Рп + Дп – По – ∆НКС – Пн.а – Пп – В,
где Ро.с, Рн.а – выручка от реализации выбывших основных и нема-
териальных активов; Ра – повторная реализация ранее выкупленных
акций; Рп – реализация портфельных инвестиций; Д – дивиденды,
полученные по портфелю инвестиций; По – приобретенные основ-
Рис. 6. Динамика денежных потоков
Время
Поступления (+)
Расходование (–)
Деньги
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 16
- 17
- 18
- 19
- 20
- …
- следующая ›
- последняя »
