Составители:
Рубрика:
19
ные средства; ∆НКС – прирост незавершенного капитального строи-
тельства; Пна – приобретение нематериальных активов; Пп – приоб-
ретение портфельных инвестиций; В – выкупленные акции компа-
нии.
ЧПДф = Пс + Пд + Пк + БФ – Вд – Вк – Ду,
где Пс – привлечение из внешних источников дополнительного соб-
ственного капитала; Пд, Пк – привлечение дополнительных долго-
срочных и краткосрочных кредитов; БФ – поступление безвозмезд-
ного целевого финансирования; Вд, Вк – погашение долгосрочного
и краткосрочного кредита; Ду – дивиденды, уплаченные акционерам
компании.
Результаты расчета сводят в таблицы.
Прямой метод отличается от предшествующего расчетом чистого
операционного денежного потока.
ЧДПо = РП + ПП – Зм – ЗПо – ЗПу – НП – П,
где РП – выручка от реализации продукции; ПП – прочие поступле-
ния; Зм – выплата поставщикам сырья, материалов, полуфабрика-
тов; Зо – выплаты зарплаты персоналу; Зу – выплаты зарплаты ад-
министративно-управленческому персоналу; НП – налоговые плате-
жи и отчисления; П – прочие выплаты по операционной деятельнос-
ти.
Для целей инвестиционных оценок стоимости компании в расчет
свободного денежного потока (CFC) следует объединять чистый по-
ток денег от операционной деятельности (ЧПДо) и чистый поток
денег от инвестиционной деятельности (ЧПДи) за период. CFC – это
поток, доступный всем кредиторам и инвесторам капитала. Поэтому
он не включает потоков, связанных с финансированием (ЧПДф).
Управление денежным потоком
Отрицательные последствия дефицита денежного потока:
– снижение ликвидности и платежеспособности, рост просрочен-
ной кредиторской задолженности поставщикам, кредиторам и рабо-
тающим. В конечном счете, эти последствия снижают рентабельность
активов и собственного капитала компании.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока:
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 17
- 18
- 19
- 20
- 21
- …
- следующая ›
- последняя »
