Управление стоимостью компаний. Сироткин В.Б. - 52 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

52
4. МЕНЕДЖМЕНТ СТОИМОСТИ
На мелком предприятии хозяин хорошо знает, где и в каком виде
сосредоточены ценности. Крупные компании требуют управления сис-
темой ценностей.
Стоимость компании определяется ее дисконтированным будущим
денежным потоком, а новая стоимость создается только, если отдача от
инвестированного капитала превышает затраты на привлечение капи-
тала. Процесс принятия управленческих решений строится на ключе-
вых факторах стоимости.
4.1. Общий подход к управлению стоимостью
1. Первый шаг в управлении состоит в том, что максимизация сто-
имости принимается за главную финансовую цель компании. В общем
случае компания должна иметь два набора целей: финансовые цели, ко-
торыми руководствуются менеджеры высшего звена, и нефинансовые
цели, выступающие побудительными мотивами остальных сотрудников
организации, многие из которых не разбираются в механизмах создания
стоимости. Для того чтобы задать единый курс всем работникам компа-
нии нефинансовые цели должны соотноситься с максимизацией сто-
имости компании. Следует всемерно развивать стоимостное мышление
сотрудников компании.
2. Цели следует привязывать к конкретному уровню организации:
компания в целом, деловая единица, подразделение, службы, рабочее
место. При управлении стоимостью для каждого уровня следует выя-
вить параметры, влияющие на стоимость компании, установить наибо-
лее значимые – ключевые факторы стоимости и возложить ответствен-
ность за эти параметры на конкретных менеджеров.
Следует разработать систему факторов стоимости до детального
уровня, где он увязывается с показателями, на основе которых прини-
маются решения, зависящие от функциональных и оперативных менед-
жеров.
Пример определения факторов стоимости для разных уровней: об-
щего, деловой единицы, низового показан на рис. 19.
“Дерево” одного из факторов стоимости в сфере обслуживания по-
требителей показано на рис. 20. Подобные этому “деревья” других фак-
торов стоимости составляют “деревья” рентабельности инвестиций, из
которых в свою очередь складываются денежные потоки и стоимост-

Страницы