Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 17 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РГАТУ им. Соловьева | Рыбинск

Составители: 

Рубрика: 

17
тала и другими проблемами в новой экономической ситуации. Существо-
вавшие подходы к управлению финансами не обеспечивали оптимизации
структуры капитала и не акцентировались на управлении денежными по-
токами, в результате этого многие предприятия оказались на грани бан-
кротства.
Важнейшими целями управления финансовой деятельностью компа-
ний в этот период являлись, с одной стороны, вывод компаний из кризис-
ного состояния и предотвращение их банкротства, с другой – восстанов-
ление их активности в качестве субъектов финансового рынка. Возникла
объективная необходимость сознательного управления финансовыми
процессами на уровне руководителей низшего звена, принятия решений
иногда рисковых, но приносящих впоследствии позитивные результаты.
На третьем этапе развития финансового менеджмента были найдены
коэффициенты, с помощью которых можно было оптимизировать соот-
ношения между отдельными видами ресурсов. Но эти соотношения были
определены для периодов относительно стабильного, не кризисного раз-
вития экономики. Соотношения и коэффициенты, найденные эмпириче-
ским путем, должны изменяться в зависимости от обстоятельств, развития
технологий, увеличения темпов роста производства. Этим обусловлено
появление следующей задачи. Оказывается, что при резком изменении ус-
ловий хозяйствования должны меняться и важнейшие финансовые пока-
затели и соответствия, при которых бизнес компании будет относительно
успешным и безопасным. Поэтому на данном этапе решалась задача поис-
ка и обоснования методов управления всеми экономическими ресурсами
через управление финансами в кризисных условиях. Большое значение
придавалось также управлению рисками. Необходимо было выработать
стратегию управления финансовыми ресурсами в неблагоприятных усло-
виях рисков и изменяющейся макро- и микроэкономической ситуации.
Научные разработки в области финансового менеджмента получили
отражение в целом ряде правовых актов того времени. В частности, на их
основе в США были приняты Закон «О ценных бумагах» (1933 г.), Закон
«О банках» (1933 г.), Закон «О фондовой бирже» (1934 г.), Закон «О хол-
динговых компаниях» (1935 г.), Закон «О банкротстве» (1938 г.), которые
заложили основу современного государственного регулирования финан-
совой деятельности компаний.
На третьем этапе развития финансового менеджмента были разрабо-
таны такие важные теоретические концепции и модели, как концепция
стоимости капитала (Cost of Capital Theory) (Джон Вильямсон, 1938 г.),
концепция структуры капитала (Capital Structure Model) (Франко Модиль-
                                                                     17

тала и другими проблемами в новой экономической ситуации. Существо-
вавшие подходы к управлению финансами не обеспечивали оптимизации
структуры капитала и не акцентировались на управлении денежными по-
токами, в результате этого многие предприятия оказались на грани бан-
кротства.
     Важнейшими целями управления финансовой деятельностью компа-
ний в этот период являлись, с одной стороны, вывод компаний из кризис-
ного состояния и предотвращение их банкротства, с другой – восстанов-
ление их активности в качестве субъектов финансового рынка. Возникла
объективная необходимость сознательного управления финансовыми
процессами на уровне руководителей низшего звена, принятия решений
иногда рисковых, но приносящих впоследствии позитивные результаты.
     На третьем этапе развития финансового менеджмента были найдены
коэффициенты, с помощью которых можно было оптимизировать соот-
ношения между отдельными видами ресурсов. Но эти соотношения были
определены для периодов относительно стабильного, не кризисного раз-
вития экономики. Соотношения и коэффициенты, найденные эмпириче-
ским путем, должны изменяться в зависимости от обстоятельств, развития
технологий, увеличения темпов роста производства. Этим обусловлено
появление следующей задачи. Оказывается, что при резком изменении ус-
ловий хозяйствования должны меняться и важнейшие финансовые пока-
затели и соответствия, при которых бизнес компании будет относительно
успешным и безопасным. Поэтому на данном этапе решалась задача поис-
ка и обоснования методов управления всеми экономическими ресурсами
через управление финансами в кризисных условиях. Большое значение
придавалось также управлению рисками. Необходимо было выработать
стратегию управления финансовыми ресурсами в неблагоприятных усло-
виях рисков и изменяющейся макро- и микроэкономической ситуации.
     Научные разработки в области финансового менеджмента получили
отражение в целом ряде правовых актов того времени. В частности, на их
основе в США были приняты Закон «О ценных бумагах» (1933 г.), Закон
«О банках» (1933 г.), Закон «О фондовой бирже» (1934 г.), Закон «О хол-
динговых компаниях» (1935 г.), Закон «О банкротстве» (1938 г.), которые
заложили основу современного государственного регулирования финан-
совой деятельности компаний.
     На третьем этапе развития финансового менеджмента были разрабо-
таны такие важные теоретические концепции и модели, как концепция
стоимости капитала (Cost of Capital Theory) (Джон Вильямсон, 1938 г.),
концепция структуры капитала (Capital Structure Model) (Франко Модиль-

Страницы