Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 49 стр.

                                                                   49

     Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности
значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый
менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники прино-
сят предприятию наибольшие денежные поступления и какие – потребля-
ют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия
совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть
все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть
эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ве-
дут различные пути: операционная деятельность может принести значи-
тельный чистый приток наличности, который предприятие использует для
расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация
– реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым пе-
рекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. По-
следний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным
источником денежных средств должна служить его основная, операцион-
ная деятельность, а не распродажа имущества.
     Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и
финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями
финансового менеджмента.

   3.3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ
ИЗМЕНЕНИЯ

     Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капи-
тала предприятия и объектов их вложения – активов. В этом отчете со-
держится статичная оценка положения, сложившегося на конкретную да-
ту. Однако активы не могут существовать отдельно от капитала, так же
как и наличие капитала всегда предполагает его вложение в конкретные
активы. Также очевидна динамическая природа взаимодействия двух этих
категорий. Оборотные активы очень быстро изменяют свою веществен-
ную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем
принимая денежную форму и т. д. В результате этих превращений возни-
кает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия.
Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают
непрерывное изменение заемного капитала – возникает и гасится креди-
торская задолженность, привлекаются новые банковские ссуды, эмитиру-
ются долгосрочные обязательства. Внеоборотные активы не меняют своей
вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стои-
мости, отраженной в балансе. По мере начисления износа, часть этой