Финансовый менеджмент. Старкова Н.А. - 50 стр.

50

стоимости «перетекает» из первого во второй раздел баланса, увеличивая
оценку запасов. В результате, увеличивается себестоимость продукции и
снижается прибыль.
      Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, ока-
зываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно оха-
рактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов). Под прирос-
том финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого
потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Со-
кращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов.
Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя
деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток. Следовательно,
уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к
такому же результату приводит возникновение или увеличение кредитор-
ской задолженности перед поставщиком – предприятие получает возмож-
ность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то
есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока.
«Сэкономил – это все равно, что заработал». Значит, увеличение креди-
торской задолженности также равносильно приросту финансовых ресур-
сов. Когда придет время погашать задолженность, предприятию придется
раскошелиться, следовательно, снижение кредиторской задолженности
уменьшает чистый денежный поток и отражает вложение финансовых ре-
сурсов. С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение
равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансо-
вых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный
приток денег (прирост финансовых ресурсов).
      Можно вывести общее правило: увеличение статей пассива, а также
уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов. Уве-
личение активных статей и снижение статей из правой стороны баланса
свидетельствует об использовании (вложении или инвестировании) фи-
нансовых ресурсов (рис. 3.2).