Оценка недвижимости и управление собственностью. Татарова А.В. - 62 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

62
средствам – переменна.
Риском изменения условий мобилизации фондов можно управлять по-
средством финансирования кредитов долгосрочными долговыми обязательст-
вами с плавающей процентной ставкой.
Наряду с вышеперечисленными существуют специфические риски, кото-
рые возникают при кредитовании жилищного строительства. Например, есть
риск того, что готовые квартиры могут продаваться медленнее, чем планирова-
лось. Способы снижения этого риска: требование предварительной продажи
определенного числа единиц и разделение процесса кредитования на несколько
независимых этапов при работе с большими проектами.
Существует также риск пожара или кражи установленных или храня-
щихся материалов или другого материального ущерба. Снижение этого риска
достигается страхованием, охраной и другими не противоречащими законода-
тельству способами обеспечения безопасности.
Есть риск предоставления кредита вследствие фальсификации предостав-
ленных заемщиком документов и отвлечения кредитных средств на поставлен-
ные цели. Его можно снизить, во-первых, если инвестировать полученные от
заемщика средства и, во-вторых, если осуществлять дополнительное вложение
собственных средств заемщика в случае определения того, что сумм, остав-
шихся от предоставленного кредита, не достаточно для завершения строитель-
ства.
При финансировании инвестиций следует учесть риски, присущие инве-
стициям в недвижимость, требующим значительного объема капиталовложе-
ний, при этом они долгосрочны и подвержены большему влиянию факторов
риска, чем инвестиции в другие сферы экономики.
Доходность инвестиционного проекта должна анализироваться на основе
оценок текущей безрисковой ставки, общего рыночного риска и риска, обу-
словленного особенностями недвижимости, как инвестиционного актива.
Безрисковые инвестиции –
инвестиции, по которым есть абсолютная уве-
ренность относительно их возврата. Абсолютно безрисковых инвестиций не
бывает, но к имеющим максимальную степень надежности возврата можно от-
нести инвестиции, возврат которых гарантирует государство.
Соответственно в качестве безрисковой ставки при анализе инвестиций в
недвижимость принимают текущую ставку по долгосрочным государственным
обязательствам (например, облигациям) или аналогичным ценным бумагам.
Рыночный риск –
изменчивость годового значения
IRR
вследствие изме-
нения регулярного дохода и стоимости капитала. На рынке недвижимости, в
отличие от рынка ценных бумаг, доходность определяется не на основании
простой статистической обработки цен продаж и арендных стоимостей, а на
основании оценок, выполняемых профессиональными оценщиками. Такие
оценки зависят от квалификации и опыта оценщика и могут быть ошибочными.
Риск, связанный с инвестициями в недвижимость, –
специфический
риск, обусловленный уникальными особенностями недвижимости: низкая лик-
видность, большие затраты денег и времени на совершение сделок, необ-

Страницы