Оценка недвижимости и управление собственностью. Татарова А.В. - 64 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

64
вуют два дополнительных риска заемного капитала, инвестированного в не-
движимость:
1) риск дефицита обслуживания долга;
2) риск большого одноразового рефинансирования.
Первый риск связан с тем, что владельцу собственности, возможно, не
удастся своевременно сделать требуемые выплаты по обслуживанию долга. В
этом случае недвижимость, вероятнее всего, конфискуют в пользу кредитора.
Поэтому изменение ситуации на рынке или в месторасположении может при-
вести к потере недвижимости, финансируемой за счет заемного капитала.
Второй риск – риск невозможности рефинансировать крупную одноразо-
вую выплату в счет погашения задолженности по закладной. Он также может
привести к потере собственности.
Контроль инвесторов в заложенную недвижимость значительно меньше,
чем при инвестициях собственного капитала, поскольку часть прав такого кон-
троля передается кредитору. Кредиторы определяют структуру привлеченного
капитала у владельца недвижимости и ограничивают права владельца на пога-
шение долговых обязательств.
Положительный момент, связанный с инвестициями в недвижимость: ес-
ли рост доходности облигаций происходит в результате роста инфляции, то
этот же рост инфляции будет отражаться на ожиданиях инвесторов относи-
тельно роста арендной платы, и доходность инвестиций в недвижимость будет
иметь тенденцию оставаться более стабильной, чем доходность долгосрочных
облигаций.
В конечном итоге риски либо увеличивают, либо снижают запланирован-
ный доход. В процессе управления рисками некоторые из них можно снизить.
Для этого необходимо выявить возможные риски, определить возможные пути
их снижения и связанные с этим затраты, разработать и проконтролировать
внедрение мероприятий по снижению рисков.
4.5. Критерии принятия решений о финансировании недвижимости
Вследствие высокой стоимости приобретение недвижимости, реализация
инвестиционных проектов в сфере недвижимости осуществляются с привлече-
нием заемного финансирования.
Основания для финансирования инвестиций в недвижимость:
– недостаточность собственного капитала инвестора для единовременной
оплаты за недвижимость, так как в отличие, например, от акций, недвижимая
собственность сложно поддается делению, и для совершения сделки единовре-
менно требуются значительные денежные суммы;
– необходимость более высокой оплаты управления, что способно повы-

Страницы