Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Травкин А.А - 78 стр.

        Êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà (ÊÎ)
     Âîçíèêíîâåíèå èõ ñâÿçàíî ñ ðîñòîì çàäîëæåííîñòè ãî-
ñóäàðñòâà ïðåäïðèÿòèÿì ðàçëè÷íûõ îòðàñëåé õîçÿéñòâà è
ôîðì ñîáñòâåííîñòè. Ê ìàðòó 1994 ã. çàäîëæåííîñòü ñîñòàâè-
ëà îêîëî 11 òðëí ðóá., ïðè ýòîì êàæäûé ðóáëü ãîñóäàðñòâåííî-
ãî äîëãà ñòèìóëèðîâàë 2—3 ðóá. äîëãîâ ñàìèõ ïðåäïðèÿòèé.
×òîáû ðåøèòü ýòó ïðîáëåìó, íå ïðèáåãàÿ ê èíôëÿöèîííûì
ìåòîäàì, Ïðàâèòåëüñòâî ÐÔ ïîñòàâèëî öåëüþ ïåðåîôîðìèòü
10 % ýòîé çàäîëæåííîñòè â îñîáûå äîëãîâûå öåííûå áóìàãè.
Òàêèìè áóìàãàìè ñòàëè ÊÎ.
     ÊÎ âûïóñêàþòñÿ ñðîêîì íà îäèí ãîä â áåçáóìàæíîé ôîð-
ìå — â âèäå çàïèñåé íà ñ÷åòàõ «äåïî» â óïîëíîìî÷åííûõ äåïî-
çèòàðèÿõ. Âðåìÿ ñ ìîìåíòà âûïóñêà äî íà÷àëà ïîãàøåíèÿ âà-
ðüèðóåòñÿ îò 50 äî 360 äíåé â çàâèñèìîñòè îò ñåðèè. Ïî âñåì
ñåðèÿì ÊÎ óñòàíîâëåí åäèíûé äîõîä — 40 % ãîäîâûõ.
     Âëàäåëüöû ÊÎ âïðàâå ïðîèçâîäèòü ñ íèìè ñëåäóþùèå
îïåðàöèè: ïîãàøàòü êðåäèòîðñêóþ çàäîëæåííîñòü, îïëà÷èâàòü
áåç îãðàíè÷åíèé òîâàðû è óñëóãè, ïðîäàâàòü èõ þðèäè÷åñêèì
è ôèçè÷åñêèì ëèöàì-ðåçèäåíòàì, ñîâåðøàòü çàëîãîâûå îïå-
ðàöèè, îáìåíèâàòü íà êàçíà÷åéñêèå íàëîãîâûå îñâîáîæäåíèÿ
è, íàêîíåö, ïîãàøàòü ñ ïîëó÷åíèåì ïðîöåíòîâ. Äëÿ âûïîëíå-
íèÿ áîëüøåé ÷àñòè ýòèõ îïåðàöèé ÊÎ äîëæíû ïðîéòè îïðå-
äåëåííîå äëÿ êàæäîé ñåðèè êîëè÷åñòâî èíäîññàìåíòîâ (3—
5). Âûïóñê ÊÎ íà÷àëñÿ â ñåíòÿáðå 1994 ã., ê 1 èþíÿ 1995 ã. â
îáðàùåíèè íàõîäèëîñü ÊÎ íà ñóììó 46 òðëí ðóá.
     Ðûíîê ÊÎ ïðîñóùåñòâîâàë íåäîëãî. Çàìåíÿÿ â îáðàùåíèè
íàëè÷íûå äåíüãè, ÊÎ óñèëèâàëè èíôëÿöèþ. Ïîýòîìó èõ âû-
ïóñê, â òîì ÷èñëå ïî òðåáîâàíèþ ÌÂÔ, áûë ïðåêðàùåí è îíè
èñ÷åçëè èç îáðàùåíèÿ22.
        Îáëèãàöèè âíóòðåííåãî âàëþòíîãî çàéìà (ÎÂÂÇ)
     Â ðåçóëüòàòå áàíêðîòñòâà Âíåøýêîíîìáàíêà ÑÑÑÐ (ÂÝÁ)
íà åãî ñ÷åòàõ îêàçàëèñü «çàìîðîæåííûìè» ñðåäñòâà þðèäè-
÷åñêèõ è ôèçè÷åñêèõ ëèö. Ñîãëàñíî Óêàçó Ïðåçèäåíòà ÐÔ, çà-

______________________

        22
             Ñì.: Òàì æå.


                            78