Управление финансовыми рисками. Воеводина Н.В. - 75 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

75
Получили положительное значение ковариации – доходности активов
изменяются в одном направлении.
Другим показателем взаимосвязи изменения доходностей 2-х активов служит
коэффициент корреляции.
ba
bCOVa
bCORRa
σ
σ
×
=
,
,
,
Риск портфеля, состоящего их двух активов.
Для расчета риска портфеля, состоящего из двух активов, используют
формулу:
δp
2
= Q
A
2
× δ
A
2
+ Q
B
2
× δ
B
2
+ 2Q
A
×Q
B
×COV
A,B
Пример:
Рассчитать риск портфеля, состоящего из 2 активов;
Q
A
= 0.3, Q
B
= 0.7
δ
A
2
= 0.0007188 δ
B
2
= 0.0004688
COV
A,B
= 0.0007562
δ
p
2
= 0,3 × 0,0007188 + 0,7 × 0,0004688 + 2 × 0,3 × 0,7 × 0.0004562 = 0,0007354
Запишем δ
p
2
через
BA
BA
BA
COV
CORR
δδ
,
,
=
Риск портфеля, состоящего из 2-х активов.
Риск рассчитывается по формуле:
δp
2
= Q
A
2
× δ
A
2
+ Q
B
2
× δ
B
2
+ 2Q
A
×Q
B
×COV
A,B
Q – вес актива;
COV
A,B
– ковариация доходности активов «А» и «В»
δp
2
= 0,000468,
δ
р
= 0,021633 или 2,163%
Риск портфеля, состоящего из 2-х активов с корреляцией доходности (+ 1) 
                                               75

  Получили положительное значение ковариации – доходности активов
изменяются в одном направлении.
  Другим показателем взаимосвязи изменения доходностей 2-х активов служит
коэффициент корреляции.

                                                    COVa, b
                               CORRa, b =                   ,
                                                    σa × σb

                 Риск портфеля, состоящего их двух активов.

  Для расчета риска портфеля, состоящего из двух активов, используют
формулу:

                  δp2 = QA2 × δA2 + QB2 × δB2 + 2QA×QB×COVA,B



  Пример:
  Рассчитать риск портфеля, состоящего из 2 активов;
  QA = 0.3, QB = 0.7
  δA2 = 0.0007188 δB2 = 0.0004688
  COVA,B = 0.0007562
  δp2 = 0,3 × 0,0007188 + 0,7 × 0,0004688 + 2 × 0,3 × 0,7 × 0.0004562 = 0,0007354
                                     COVA, B
  Запишем δp2 через     CORRA, B =
                                      δ Aδ B

                  Риск портфеля, состоящего из 2-х активов.

  Риск рассчитывается по формуле:

                  δp2 = QA2 × δA2 + QB2 × δB2 + 2QA×QB×COVA,B


  Q – вес актива;
  COVA,B – ковариация доходности активов «А» и «В»

                                     δp2 = 0,000468,

                             δр = 0,021633 или 2,163%


  Риск портфеля, состоящего из 2-х активов с корреляцией доходности (+ 1)

Страницы